Sezonul raportărilor continuă să domine piețele, iar întrebarea care revine constant este dacă investițiile uriașe în inteligența artificială au atins deja apogeul. Deocamdată, răspunsul pare să fie negativ.
Alphabet și-a majorat din nou bugetul de investiții (CAPEX), iar estimările pentru 2027 indică o nouă accelerare. În același timp, Intel a publicat rezultate peste așteptări, confirmând că dezvoltarea infrastructurii AI este departe de a se încheia.
Cu toate acestea, investitorii continuă să privească cu scepticism cheltuielile masive ale marilor furnizori de servicii cloud. În loc să cumpărăm companiile care suportă aceste investiții, preferăm să urmărim firmele care încasează efectiv banii generați de acest val investițional.
De aceea rămânem constructivi pe companiile care furnizează infrastructura necesară centrelor de date. Modine (MOD) continuă să beneficieze de cererea pentru soluții de răcire, BorgWarner (BWA) câștigă contracte legate de infrastructura AI, iar alte nume precum Sterling Infrastructure (STRL), Comfort Systems USA și Everus Construction profită de aceeași tendință.
Multe dintre aceste acțiuni se tranzacționează încă cu 10-30% sub maximele recente, ceea ce oferă oportunități atractive pentru investitorii cu orizont pe termen mediu și lung.
Comfort Systems confirmă cererea
Comfort Systems a raportat rezultate peste estimări și și-a majorat din nou perspectivele financiare.
Cu toate acestea, acțiunile au scăzut aproximativ 5% după raportare, semn că piața continuă să se întrebe cât timp va mai dura acest ciclu investițional.
Din perspectiva noastră, investițiile în infrastructura AI au suficiente argumente pentru a continua pe tot parcursul lui 2026 și cel puțin în prima parte a lui 2027.
Ryder și Novartis livrează rezultate solide
Ryder (R) a depășit ușor estimările privind profitul, iar veniturile au crescut cu 5%, susținute de evoluția diviziilor Fleet Management și Supply Chain Solutions.
Compania și-a îmbunătățit estimările pentru întregul an, însă noul interval este doar marginal peste consensul analiștilor, motiv pentru care reacția bursieră a rămas modestă.
Novartis (NVS) a raportat rezultate peste așteptări și a prezentat perspective optimiste pentru perioada următoare.
Deși unul dintre medicamentele importante își pierde protecția brevetului, analiștii estimează o revenire puternică a profitabilității în 2027. Sectorul farmaceutic continuă să ofere un profil defensiv atractiv într-un context macroeconomic volatil.
O săptămână decisivă pentru infrastructura AI
Următoarele zile aduc raportările unor companii urmărite îndeaproape de investitori:
- Vertiv (29 iulie, înainte de deschidere)
- Modine (29 iulie, după închidere)
- Aris Mining (29 iulie, după închidere)
- AbbVie (31 iulie, înainte de deschidere)
Vertiv (VRT)
Compania a depășit estimările în ultimele 13 trimestre consecutive, iar cele mai recente revizuiri ale estimărilor rămân pozitive.
Având în vedere că cererea pentru centre de date continuă să fie robustă, există premise pentru încă un raport solid.
Modine (MOD)
Modine vine după opt trimestre consecutive peste estimările pieței.
Estimările analiștilor sunt ceva mai prudente față de Vertiv, însă cererea pentru echipamentele de răcire destinate centrelor de date rămâne un factor important de susținere.
Aris Mining (ARIS)
Perspectivele pe termen scurt sunt influențate de scăderea recentă a aurului.
Estimările de profit au fost reduse semnificativ în ultima lună, iar evoluția companiei va depinde în mare măsură de direcția metalului prețios.
AbbVie (ABBV)
AbbVie impresionează printr-un istoric remarcabil, depășind estimările în fiecare trimestru din ultimii cinci ani.
Totuși, estimările pentru trimestrul actual au fost revizuite în jos în ultimele săptămâni, ceea ce face ca raportarea să fie una dintre cele mai interesante ale săptămânii.
Petrolul complică imaginea piețelor
În paralel cu sezonul raportărilor, evoluția petrolului începe să joace un rol tot mai important.
Acțiunile companiilor petroliere și-au revenit după minimele recente, însă Magnolia Oil & Gas (MGY) a rămas sub presiune după anunțul achiziției WildFire Energy pentru aproximativ 4 miliarde de dolari.
Tranzacția va extinde semnificativ activele companiei, dar presupune și asumarea unei datorii importante, motiv pentru care investitorii au reacționat rezervat.
În același timp, Magnolia beneficiază de prețurile încă ridicate ale petrolului, estimează un nou record al fluxului de numerar și și-a majorat dividendul trimestrial.
Geopolitica rămâne principalul risc
Tensiunile din Orientul Mijlociu continuă să afecteze piețele energetice.
Traficul prin Strâmtoarea Hormuz rămâne restricționat, transporturile din Marea Roșie sunt perturbate, iar atacurile asupra infrastructurii și rutelor maritime mențin presiunea asupra lanțurilor globale de aprovizionare.
În plus, o parte importantă din capacitatea de rafinare a Rusiei rămâne indisponibilă, ceea ce limitează oferta de produse petroliere rafinate.
Dacă aceste probleme persistă, efectele asupra prețului petrolului ar putea deveni și mai vizibile în lunile următoare.
Ce urmărim săptămâna viitoare
Raportările financiare vor continua să dicteze direcția piețelor, însă investitorii vor urmări simultan și evoluția petrolului și a aurului.
Rezultatele companiilor precum Vertiv, Modine, Exxon și Chevron vor oferi indicii importante atât despre ritmul investițiilor în infrastructura AI, cât și despre perspectivele sectorului energetic.
Pentru moment, tabloul rămâne favorabil companiilor care furnizează infrastructura necesară dezvoltării inteligenței artificiale, în timp ce volatilitatea din energie și materiile prime va continua să influențeze sentimentul general al pieței.
