Rezumatul pieței
Acțiunile americane au încheiat ședința de joi cu evoluții mixte, sectorul tehnologic făcând un pas înapoi după cel mai recent raport de rezultate asociat temei AI, publicat de producătorul de cipuri Broadcom.
Nasdaq (-0,03%) a închis ușor sub nivelul de referință, după ce în prima parte a zilei pierdea peste 1%. S&P 500 (+0,41%) și Dow Jones (+1,73%) au înregistrat câștiguri solide. Pe parcursul actualului raliu, cumpărătorii au profitat constant de orice slăbiciune a pieței, iar acest comportament s-a repetat și astăzi.
A fost încă o săptămână importantă pentru sectorul tehnologic, marcată de anunțurile de la conferința Computex Taipei. Cu această ocazie, Nvidia a prezentat un nou supercip, RTX Spark, destinat laptopurilor cu Windows.
În paralel, la conferința Build din San Francisco, Microsoft a lansat MAI-Code-1-Flash, primul său model capabil să transforme descrieri scrise în cod sursă pentru aplicații și site-uri web. Compania a prezentat și Scout, un nou tip de agent AI permanent activ, bazat pe framework-ul OpenClaw, pe care Microsoft îl descrie drept „autopilot”. Scout poate funcționa autonom și poate executa sarcini în întregul ecosistem Microsoft 365. Totodată, Microsoft a dezvăluit Majorana 2, noua sa generație de cipuri cuantice topologice, dezvoltată cu ajutorul platformei Microsoft Discovery și al sistemelor AI autonome.
Pe plan geopolitic, războiul continuă fără progrese semnificative. Deși președintele Trump a declarat pe parcursul săptămânii că negocierile de pace avansează „în ritm accelerat”, campania militară a Israelului împotriva Hezbollah în Liban a devenit un nou obstacol care poate complica discuțiile. În plus, Camera Reprezentanților a votat aseară pentru încetarea războiului, ceea ce ar putea face misiunea lui Trump și mai dificilă.
Rezultate corporative
Broadcom a scăzut cu aproape 13% în ședința de astăzi, deși a raportat un profit trimestrial de 2,44 dolari pe acțiune, peste estimarea consensului de 2,40 dolari. Comparativ cu profitul de 1,58 dolari pe acțiune din aceeași perioadă a anului trecut, rezultatul reprezintă o creștere semnificativă și o surpriză pozitivă de 1,82%.
Veniturile trimestriale au ajuns la 22,19 miliarde de dolari, depășind estimările cu 0,68%. Cu toate acestea, prognoza companiei privind cipurile AI a rămas neschimbată, dezamăgind investitorii optimiști și oferind argumente taberei pesimiste. În realitate, acțiunea a șters doar câștigurile acumulate în săptămâna anterioară publicării rezultatelor.
La nivelul sectoarelor din S&P 500, sănătatea a fost liderul zilei, în timp ce tehnologia a rămas în urmă. Participarea pieței a fost sănătoasă, numărul acțiunilor în creștere depășindu-l pe cel al acțiunilor în scădere atât la NYSE, cât și pe Nasdaq. Volumul tranzacționat a fost mai redus comparativ cu sesiunea de miercuri.
Randamentele obligațiunilor au scăzut, randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani coborând cu 1,4 puncte de bază, la 4,48%.
Pe piața materiilor prime, petrolul a continuat să se deprecieze, contractele futures WTI (-3,28%) tranzacționându-se sub 93 de dolari pe baril. Aurul (+0,81%) a avansat și s-a apropiat de pragul de 4.500 de dolari pe uncie.
Date economice și știri
Activitatea manufacturieră din SUA s-a extins în luna mai în cel mai rapid ritm din ultimii patru ani. Indicele ISM Manufacturing a urcat la 54, peste estimarea economiștilor de 53 și peste nivelul de 52,7 din aprilie. Valorile peste 50 indică expansiune economică, iar cele sub 50 indică contracție. Nivelul de 54 reprezintă cel mai ridicat punct atins de indice din mai 2022.
Raportul JOLTS a arătat că economia americană a înregistrat 7,6 milioane de locuri de muncă vacante în aprilie, peste estimările de 6,89 milioane.
Datele publicate de ADP indică faptul că sectorul privat american a creat 122.000 de locuri de muncă în luna mai. Raportul oficial privind ocuparea forței de muncă, urmărit mai atent de investitori, urmează să fie publicat vineri.
La începutul săptămânii, președinta Fed Cleveland, Beth Hammack, a sugerat că ar putea deveni necesară o nouă majorare a dobânzilor din cauza presiunilor inflaționiste.
„Pentru moment este rezonabil să menținem dobânzile la nivelurile actuale, având în vedere incertitudinile privind perspectiva economică. Însă dacă tendințele recente continuă, ar putea deveni necesară o intervenție”, a declarat Hammack într-un discurs susținut la Cleveland.
Solicitările inițiale pentru ajutor de șomaj au ajuns la 225.000 în săptămâna încheiată la 30 mai, cu 13.000 peste nivelul săptămânii precedente și peste estimările de 215.000.
Evoluția portofoliului
A fost o sesiune bună pentru portofoliul nostru. Am încheiat ziua cu 28 de poziții pe plus și 8 pe minus. În ciuda scăderii puternice a Broadcom (-12,59%), determinată de perspectivele oferite de companie, portofoliul a depășit performanța pieței.
Eli Lilly (LLY, +4,31%) a fost principalul contributor pozitiv și se menține aproape de maximul ultimelor 52 de săptămâni după semnarea unui acord de 1,9 miliarde de dolari cu Ascidian Therapeutics în domeniul editării genetice. Prin acest parteneriat, Lilly obține drepturi exclusive asupra platformei de editare RNA exon a Ascidian pentru anumite afecțiuni renale care nu au fost încă dezvăluite public.
Și alte dețineri din sectorul farmaceutic au avut evoluții solide: Bristol Myers Squibb (BMY, +3,44%), Amgen (AMGN, +2,18%) și AbbVie (ABBV, +3,60%). Distribuitorul de medicamente Cardinal Health (CAH, +3,01%) pare să își recapete impulsul pozitiv.
REIT-urile au rămas printre cele mai performante segmente ale anului. Toate deținerile noastre din acest sector au avansat: Simon Property Group (SPG, +1,31%), Equinix (EQIX, +1,13%) și Welltower (WELL, +0,63%).
Acțiunile din apărare au recuperat o parte din slăbiciunea recentă, inclusiv RTX (+3,98%) și GE Aerospace (+4,13%). Utilitățile au atras și ele cumpărători, cu evoluții pozitive pentru Waste Connections (WCN, +2,03%), Dominion Energy (D, +1,59%) și Duke Energy (DUK, +0,64%).
Sunoco (SUN, +1,85%) și Agnico Eagle Mines (AEM, +2,97%) au afișat, de asemenea, o forță relativă peste media pieței.
Concluzie
Tendința pe termen lung a Broadcom rămâne intactă. Păstrăm poziția și ignorăm volatilitatea de moment.
Rămâne de văzut cum vor evolua lucrurile în perioada următoare. Vă doresc un weekend plăcut și revenim cu actualizări săptămâna viitoare.
