După corecția puternică din sectorul AI, apar tot mai multe semnale că piața începe să distingă între emoție și fundamente. Astăzi adăugăm două noi poziții în portofoliu.
Cumpărăm Nebius Group (NBIS) și Cipher Digital (CIFR)
Corecția violentă din sectorul inteligenței artificiale pare să fi avut o cauză diferită de cea anticipată inițial. Tot mai multe indicii arată că declinul din ultimele săptămâni a fost alimentat în principal de reducerea pozițiilor cu levier, nu de o deteriorare a fundamentelor industriei AI.
În prima parte a anului, expunerea pe acțiunile din domeniul AI a crescut puternic, inclusiv prin ETF-uri cu levier și fonduri speculative foarte concentrate. Odată cu apariția unor temeri privind eficiența noilor modele AI dezvoltate în China, investitorii au început să închidă rapid aceste poziții, amplificând scăderile.
Între timp, rezultatele financiare publicate de marile companii tehnologice transmit un mesaj diferit. Investițiile în infrastructura AI continuă să crească, iar planurile de cheltuieli pentru centre de date și procesoare dedicate inteligenței artificiale nu au fost reduse. Din contră, unele companii și-au majorat bugetele de investiții.
În acest context, portofoliul inițiază poziții în două companii considerate beneficiari direcți ai extinderii infrastructurii AI.
Nebius Group (NBIS)
Nebius dezvoltă și operează centre de date dedicate inteligenței artificiale, echipate cu unele dintre cele mai performante GPU-uri Nvidia și infrastructură de interconectare de mare viteză.
Compania nu oferă doar putere de calcul, ci o platformă completă pentru dezvoltarea și rularea aplicațiilor AI, ceea ce o poziționează într-un segment cu cerere aflată în continuă expansiune.
Cipher Digital (CIFR)
Cipher Digital își construiește avantajul competitiv prin accesul la energie electrică la cost redus, în special în statul Texas. Pe lângă activitatea tradițională din zona activelor digitale, compania dezvoltă infrastructură energetică și capacități de calcul care pot fi utilizate pentru centre de date AI, un segment cu perspective solide de creștere.
De ce acum?
Pe lângă argumentele fundamentale, ambele acțiuni prezintă un interes ridicat din partea investitorilor care pariază pe scădere.
- NBIS are un short interest de aproximativ 30%.
- CIFR are un short interest de aproximativ 17%.
În cazul în care interesul pentru acțiunile AI continuă să revină, închiderea acestor poziții short poate alimenta o apreciere suplimentară a prețului.
Concluzie
Considerăm că vânzările din ultimele săptămâni au reprezentat în mare măsură o ajustare tehnică, amplificată de efectul levierului, în timp ce perspectivele fundamentale ale infrastructurii AI rămân favorabile. În acest context, Nebius Group și Cipher Digital oferă expunere directă la una dintre cele mai dinamice teme de investiții din piață, într-un moment în care sentimentul începe să se îmbunătățească.
