Raportul privind numărul locurilor de muncă din afara agriculturii pentru luna iulie, așteptat cu mare interes, a fost o dezamăgire serioasă. Cel puțin pentru economie. Piața bursieră a interpretat însă datele slabe drept un argument împotriva unei noi majorări a dobânzilor, iar cei trei mari indici americani au închis vineri în creștere și au încheiat o săptămână foarte bună.
Economia americană a pierdut 23.000 de locuri de muncă luna trecută, în timp ce estimările indicau o creștere de peste 80.000. Investitorii sunt însă concentrați în primul rând asupra politicii monetare, iar raportul pare să ofere Rezervei Federale un motiv pentru a menține dobânzile neschimbate, într-un moment în care riscul unei majorări începea să crească.
Investitorii trebuie să separe evoluția economiei de cea a pieței bursiere. Pierderile prelungite de locuri de muncă ar deveni negative pentru acțiuni. Cu o rată a șomajului încă relativ redusă, de 4,1%, raportul sub așteptări este însă favorabil pieței pe termen scurt, deoarece reduce presiunea asupra Fed și susține perspectiva menținerii lichidității.
Înaintea publicării datelor, exista riscul ca președintele Fed, Kevin Warsh, să fie nevoit să majoreze dobânzile pentru a combate inflația. După raport, probabilitatea unei majorări în septembrie a coborât de la aproape 60% la aproximativ 35%, potrivit piețelor de predicție.
S&P 500, un nou record istoric
S&P 500 a avansat vineri cu 0,62% și a închis la un nou record, de 7.757,64 puncte. Dow Jones a câștigat 0,28%, aproximativ 152 de puncte, până la 54.036,93 puncte.
La nivelul întregii săptămâni, S&P 500 a crescut cu 3,6%, iar Dow Jones cu aproape 3%.
Nasdaq a avut cea mai bună evoluție. Indicele a urcat vineri cu 1,30%, aproximativ 342 de puncte, până la 26.690,62 puncte, și a acumulat un avans săptămânal de peste 5%.
Tehnologia revine în forță
Sectorul tehnologic a avut o săptămână puternică de revenire. Companiile din industria memoriilor, care anterior conduseseră piața, au avut evoluții inegale, însă acțiunile software au revenit vineri cu aprecieri consistente.
NVIDIA a câștigat peste 11% în această săptămână, iar SpaceX a avansat cu peste 15% numai în ședința de vineri. Cele două companii au atras atenția după ce Elon Musk a declarat că SpaceX va utiliza exclusiv cipurile NVIDIA.
După anunțarea parteneriatului, ambele acțiuni oferă perspective interesante pe termen lung, dar se adresează unor profiluri diferite de investitori.
NVIDIA continuă să beneficieze de cererea foarte ridicată pentru infrastructura AI, de extinderea parteneriatelor și de apropierea unei noi raportări financiare. În cazul SpaceX, corecția recentă poate reprezenta un punct de intrare pentru investitorii dispuși să accepte volatilitatea pe termen scurt, după primul raport trimestrial în calitate de companie listată.
Inflația revine în centrul atenției
Săptămâna viitoare vom primi date importante privind cealaltă componentă a mandatului dual al Rezervei Federale.
Indicele prețurilor de consum, CPI, va fi publicat miercuri, iar indicele prețurilor de producție, PPI, joi. Ambele rapoarte au indicat o anumită temperare în luna precedentă, pe fondul scăderii prețului petrolului, dar inflația a rămas mult peste obiectivul de 2%.
Preocupările privind prețurile s-au accentuat după ultima ședință Fed, când investitorii au început să pună sub semnul întrebării menținerea dobânzilor, în condițiile în care Kevin Warsh are o poziție fermă în privința stabilității prețurilor.
Vineri vor fi publicate și datele privind vânzările cu amănuntul. În paralel, va continua un sezon al raportărilor financiare care confirmă, până acum, soliditatea companiilor americane.
Rezultatele trimestrului al doilea nu s-au limitat la depășirea unor estimări reduse. Companiile au oferit informații încurajatoare despre comenzi, rezistența marjelor și cererea pentru întregul an. Această evoluție se reflectă deja în modelele analiștilor și conduce la revizuirea în creștere a estimărilor pentru trimestrul al treilea și perioadele următoare.
Actualizările portofoliilor
Trading pe raportări
Corsair Gaming (CRSR) a crescut cu peste 35% vineri, după o raportare trimestrială solidă. Compania a depășit estimările atât la nivelul veniturilor, cât și al profitului și și-a majorat prognoza pentru anul fiscal 2026.
Poziția înregistrează acum un avans de 28,8%, deși a fost deschisă cu numai câteva zile înaintea raportării.
Noua achiziție este CECO Environmental (CECO), companie specializată în controlul poluării. Profitul este estimat să crească în acest an cu 121%, pe fondul unui avans al veniturilor de 67%. Pentru anul următor sunt anticipate creșteri de 46% ale profitului și de 35% ale veniturilor.
Înaintea raportării programate luni, înaintea deschiderii pieței, indicatorii sugerează o probabilitate favorabilă de depășire a estimărilor. CECO a fost adăugată cu o alocare de 12,5%, iar poziția în Celestica (CLS), care nu mai corespundea profilului strategiei, a fost închisă.
Trader Breaking News
Fortinet (FTNT) a raportat unul dintre cele mai curate trimestre din întregul sector al securității cibernetice. Compania a depășit estimarea de profit cu 20%, iar veniturile au fost cu 9,1% peste consens.
Fortinet și-a majorat estimarea privind profitul pe acțiune pentru 2026 la 3,41-3,47 dolari, de la prognoza anterioară de 3,10-3,15 dolari. Estimarea veniturilor a fost ridicată la 8,02-8,18 miliarde de dolari.
Compania a depășit limita superioară a propriilor estimări pentru venituri, facturări, marjă operațională și profit pe acțiune. Pe fondul creșterii cererii pentru soluții de securitate AI, FTNT a fost adăugată vineri în portofoliu cu o alocare de 10%.
Expunerea pe NVIDIA a fost majorată printr-o poziție de 5% în GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL), după anunțul privind utilizarea exclusivă a procesoarelor grafice NVIDIA de către SpaceX.
Trading pe analiză tehnică
După ratările consistente înregistrate atât la nivelul veniturilor, cât și al profitului, a fost deschisă o poziție foarte mică în Fluence Energy (FLNC).
Aceasta este o tranzacție pe o companie aflată în dificultate. Fluence se confruntă cu probleme operaționale, execuție deficitară, estimări reduse și marje slabe. Tocmai aceste probleme au comprimat evaluarea și pot crea o oportunitate dacă afacerea începe să se stabilizeze.
Fluence este unul dintre liderii sistemelor de stocare a energiei în baterii la scară industrială. Compania poate beneficia de strategia marilor operatori de centre de date care încearcă să își asigure propriile surse de energie, în contextul opoziției locale față de construirea unor noi facilități. Veniturile FLNC sunt estimate să se apropie de o dublare în următorii doi ani.
Portofoliul și-a majorat și poziția în Innodata (INOD), după o inversare puternică în urma unei raportări și a unei conferințe cu investitorii considerate foarte bune. Compania de servicii AI și inginerie a datelor înregistrează un câștig de 46% de la includerea sa în portofoliu, în februarie.
Leverage Shares 2x Long COHR Daily ETF (COHH) a avansat vineri cu aproape 27%, după ce Coherent (COHR) a crescut cu 13,4%. Instrumentul cu levier a acumulat un profit de aproape 150% de la readăugarea sa în portofoliu, în urmă cu puțin peste o săptămână.
Dividend Growth
Corning (GLW) a depășit clar estimările în trimestrul al doilea, dar alegerea companiei pentru portofoliul de dividende se bazează și pe capacitatea financiară de a menține și majora distribuțiile către acționari.
Producătorul de sticlă specială, ceramică și produse pentru comunicații optice plătește dividende fără întrerupere de 19 ani. Rata de distribuire de aproximativ 51% menține dividendul la un nivel confortabil, iar fluxul de numerar liber este în creștere.
Profitul activităților principale a crescut cu 30% față de anul trecut, iar planul companiei vizează dublarea vânzărilor până în 2030. Corning combină astfel un dividend sustenabil cu expunerea la infrastructura susținută de dezvoltarea inteligenței artificiale.
Large-Cap
Revenirea sectorului software a făcut ca Atlassian (TEAM) să devină una dintre cele mai bune poziții ale zilei, cu un avans de 35,3%.
Furnizorul de aplicații de colaborare și productivitate bazate pe AI a raportat un trimestru fiscal foarte bun. Profitul a depășit estimările cu peste 26%, iar veniturile au ajuns la 1,77 miliarde de dolari, în creștere cu 28% față de anul trecut și cu 6,5% peste consens.
TEAM este acum cea mai performantă poziție din portofoliu, cu un câștig de 110,8% de la achiziția realizată la sfârșitul lunii februarie.
Blockchain Innovators
Sprout Social (SPT) și-a continuat seria raportărilor solide. Profitul trimestrului al doilea a depășit estimările cu 62,5%.
Veniturile furnizorului de soluții cloud pentru administrarea rețelelor sociale s-au apropiat de 124 de milioane de dolari și au fost cu 1,35% peste așteptări.
Poziția SPT înregistrează un câștig de aproape 40% de la includerea sa în portofoliu, la jumătatea lunii iunie.
Value
B2Gold (BTG) a crescut vineri cu 23,1%, după ce autoritățile din Mali au acordat subsidiarei locale permisul de exploatare Menankoto.
Acordarea licenței reprezintă un pas important pentru companie și pentru viitorul complexului Fekola, cea mai mare mină de aur aflată în producție din Mali. Permisul extinde perspectiva operațiunii până spre finalul anilor 2030.
În cea mai recentă raportare trimestrială, profitul companiei a fost sub estimări, însă veniturile au crescut cu 14% față de anul trecut.
B2Gold înregistrează un avans de 94,4% în portofoliu de la achiziția realizată în februarie 2025.
