Fed a redus dobânda de referință cu 25 de puncte de bază, în linie cu așteptările pieței. Următoarea ședință este programată pe 29 octombrie, iar probabilitatea pentru o nouă reducere de 25 pb este de 91,9% (față de 79% acum o săptămână și 46% acum o lună). De asemenea, întâlnirea din decembrie are deja o probabilitate de 80% pentru încă o reducere.
Concluzie: Intrăm într-o fază clară de relaxare monetară. Scenariul de trei reduceri până la finalul unui extrem de favorabil economiei și piețelor financiare, în special pentru sectorul imobiliar și data guvernamentală.
Piața imobiliară
Scăderea ratelor sprijină refinanțările și stimulează cererea. Strategia optimă pentru cumpărătorii de locuințe: multe acum și refinanța peste 6 luni.
Florida rămâne o piață aparte, unde oferta depășește cererea, dar la nivel național, trendul general este favorabil. Lipsa impozitului pe venit de stat rămâne un avantaj competitiv pentru Florida, chiar dacă promisiunile privind eliminarea taxei pe proprietatea nerealistă.
Concluzie: Constructorii și brokerii de credit ipotecare vor beneficia cel mai mult din actualul ciclu de reduceri ale dobânzilor.
IPO-ul Piața
Fereastra de listări rămâne deschisă, dar performanța recentă este modestă: GEMI și StubHub (STUB) au urmat similar tipar — debut puternic, urmat de corecții rapide.
Exemplu: GEMI – de la 27 USD (IPO) → 40 USD (maxim) → 23 USD (astăzi).
Concluzie: IPO-urile recente au dificultăți în a susține evaluările ridicate, ceea ce poate redirecționa lichiditatea către ETF-uri mai sigure.
Piața mare
- Dow Jones: +0,37%
- S&P 500: +0,49%
- Nasdaq: +0,72%
În spatele cifrelor, piața a fost fragilă: 63% dintre acțiunile scăzute, doar 33% au crescut. Totuși, 288 de acțiuni au atins maxime de 52 săptămâni, față de 99 la minim.
Concluzie: Indicii mari maschează slăbiciunea generală a pieței. Totuși, nivelul ridicat al noilor maxime sugerează un bias optimist.
Portofoliu
- ERO: +14% YTD, evaluare atractivă (PER < 8,5x). Poziție menținută.
- GSAT: +37% în mai puțin de o lună. Sectorul satelit rămâne puternic.
- OUST: +183% (12 → 34 USD). Recomandare: menținere poziție completă.
- ATRO: emisiune de obligațiuni convertibile (210 mil. USD, scadență 2031). Utilizare eficientă a capitalului.
- LASR: +112% (achiziție → 31 USD). Țintă estimată: 65 USD în următoarea luni.
Concluzie: Portofoliul are expuneri diversificate, cu accent pe acțiuni de creștere (GSAT, OUST, LASR) și poziții defensive (ERO).
Total pe verde!
Verdictul final
- Fed: intrăm într-un ciclu de relaxare monetară (minim 3 reduceri până la final de an).
- Imobiliare: moment favorabil pentru cumpărători și brokeri de credit.
- IPO-uri: volatilitate ridicată, atenție la evaluări.
- Piața generală: indici sus, dar fundamentul rămâne fragil.
- Portofoliu: performanță solidă, cu câștiguri consistente pe mai multe poziții.
