Sunt pe cale sa inchei etapele imobiliare de care va spuneam, si asa cum am promis, am inceput sa analizez deep schimbarile din piata de valori. In acelasi timp, va sunt dator cu explicatii pentru recomandarile de ieri.
Să începem:
Dacă istoria nu învață ceva, nu invata ca piețele sunt maeștrii manipulării, iar Wall Street este „hotărât să păcălească masele”. Anul 2025 este un exemplu perfect al modului în care funcționează psihologia pieței :
În urma impunerea de tarife reciproce generale de către președintele Donald Trump, „Ziua Eliberării”, la 1 aprilie , acțiunile americane au intrat într-o piață descendentă. Întrucât negocierile comerciale păreau sumbre, investitorii și unele dintre mințile de top de pe Wall Street la început să prezică ce e mai rău. De exemplu, Ray Dalio, managerul Bridgewater Associates (cel mai mare fond speculativ din lume), a prezis o recesiune. Jim Cramer de la CNBC a prezis cu îndrăzneală sau altă „Luni Neagră” (când indicele S&P 500 sa prăbușit cu 20% într-o singură sesiune).
Ca de obicei, piața a anticipat viitorul mai bine decât mulțimea. Chiar când frica a atins cote maxime, acțiunile americane au început să crească și să urce pe proverbialul „Zid al Îngrijorării”. Iar noi am profitat enorm din acel moment.
În ziua de azi, principalii indici bursieri americani au atins noi maxime, iar SUA au semnat acorduri comerciale cu cei mai mari parteneri comerciali ai săi, inclusiv China, Japonia și Uniunea Europeană.
L-am blamat constant pe Trump, pentru incertitudinea si imposibilitatea de previziune aduse atat in politica cat mai ales pe burse, nu-l plac prea mult nici acum, insa e greu sa contrazici victoriile sale comerciale. De exemplu, criticul lui Trump, politicile din stânga și Bill Maher a comentat că sa înșelat în privința politicilor tarifare a lui Trump.
Cu toate acestea, investitorii pricepuți înțeleg că luna august ar putea fi un moment în care fenomenul de „sell the news” prinde contur. Adesea, când sunt loc un eveniment sau un anunț de știri foarte așteptat, investitorii încasează profituri, realizând că impactul știrii a fost deja luat în considerare în prețurile acțiunilor. Având în vedere că indicii majori sunt în esență stagnanți după acordul cu UE, ar putea fi în curs un eveniment de vânzare a știrilor.
În plus sezonalitatea anilor post-electorali în august este slabă, Jeffrey Hirsch, autorul cărții „Almanahul Traderului de Acțiuni”, scrie în cea mai bună lucrare despre modelele sezoniere de pe Wall Street ca „August este cea mai proastă lună din anii post-electorali pentru DJIA și Russell 1000, a mai mult de 2000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000p în augustul anului post-electoral variază de la -0,5% la -1,5%.
Pe lângă tiparele sezoniere perturbatoare, mulți dintre investitorii instituționali de top de pe Wall Street pleacă în vacanță, ceea ce duce la piețe ilichide și dificile în timpul „perioadei de stagnare a verii”.
„Indicatorul Warren Buffett” semnalează un semnal de alarmă
„Indicatorul Warren Buffett” analizează evaluarea pieței bursiere în raportul cu produsul intern brut (PIB). Indicatorul este calculat prin compararea indicelui Wilshire 5000 Total Market cu PIB-ul. La un raport actual de 212% din evaluările acțiunilor lor tranzacționate publice în PIB, indicatorul afișează cele mai scumpe niveluri din istorie.
Deși o astfel de interpretare ar trebui să ridice un semnal de alarmă, există două avertismente esențiale pe care investitorii trebuie să le înțeleagă:
1. Evaluările sunt un instrument de sincronizare nepotrivit: De exemplu, Buffett însuși nu a profitat de câștigurile istorice din timpul bulei internetului oferit indicatorilor săi de evaluare. Deși acțiunile au scăzut în cele din urmă, câștigurile în creștere au fost monumentale.
2. Numitorul poate creste : O evaluare supraevaluată nu înseamnă neapărat că un vârf al pieței este iminent. De exemplu, să presupunem că acțiunile se corectează sau se mișcă lateral, iar nu mișcătorul (PIB) crește semnificativ (ceea ce este o posibilitate distinctă, având în vedere boom-ul actual al inteligenței artificiale). În acest caz, evaluarea dezechilibrată poate reveni la echilibru.
Rapoartele câștigurilor vor dicta acțiunea pieței pe termen scurt:
În ciudatelor de precauție pe termen scurt, câștigurile vor dicta probabilitatea acțiunii pieței pe termen scurt, deoarece investitorii de pe Wall Street se pregătesc pentru cea mai aglomerată parte a sezonului de rezultate financiare. Câștigurile marilor companii din domeniul tehnologiei de la Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Arm Holdings (ARM) și Amazon (AMZN) se profilează la orizont. Investitorii se vor concentra asupra acestor giganți tehnologici și vor asculta cu atenție pentru a evalua creșterea inteligenței artificiale și cheltuielile de capital pot continua să impulsioneze piața în sus.
Intrebarea care se pune este: ne dorim oare sa stam cu sufletul la gura la fiecare raportare care poate ondula trendul pietei in orice directie ?
Avem in spate 4 luni stralucitoare, si in fata probabil ani de vis (dupa reducere dobanzilor).
Parca nu as angaja riscuri inutile intr-o perioada de luna, o luna jumatate, arhicunoscuta istoric pentru instabilitatea sa.
Concluzie
În timp ce acțiunile continuă să atingă noi maxime istorice, fenomenul „sell the news”, sezonalitatea post-electorală a lunii august și „Indicatorul Warren Buffett” sugerează că luna august ar putea fi un moment bun pentru noi să luam piciorul de pe pedală de accelerație. Si daca va uitati la frecventa anunturilor si a recomandarilor, am facut o deja.
Cred ca cea mai inteleapta abordare, este sa trecem macar luna august de la modul de generare de bani la modul de conservare a capitalului, in timp ce asteptam cu răbdare o anumită scădere. In clclurile investitionale, este nevoie de asa ceva.
Ce înseamnă asta:
Pai nu inseamna ca vom sta degeaba. Inseamna insa ca schimb temporar abordarea. Probabil vom inchide mai multe pozitii decat vom deschide , sau macar nu deschidem pozitie noua fara sa inchidem ceva mai vechi. Von schimba zona de investitii in fctie de ce nu arata traseul banilor. Poate vom trece si la cateva trade uri pe termen scurt, mai ales ca stiu cat de mult iubiti multi dintre dvs “tradingul” :)
Apropos, cred ca Vertiv la care am insistat sa adaugati chiar ieri, nu ba face o surpriza placuta astazi :)
Bun ! Ma opresc aici cu partea I a acestei analize. Voi reveni cu partea a II a in care explic modificarile in traseul banilor din piata, ce sectoare apun, si ce sectoare se ridica. Tot aici voi explica si recomandarile recente.
Pana atunci nu ne ramane decat sa nu bucuram de concedii, si sa nu ne multumim numai cu stelele verzi ci cu….
Totul pe verde!
