Wall Street se pregătește pentru o deschidere prudentă, după corecția puternică de marți din tehnologie și semiconductori. Futures sunt aproape de echilibru: Dow este ușor pozitiv, S&P 500 oscilează în jurul nivelului de închidere, iar Nasdaq 100 rămâne modest în teritoriu negativ.
Astăzi nu există un indicator macroeconomic american important programat la 15:30. Principalul eveniment macro al zilei vine mai târziu, la ora 21:00, când vor fi publicate minutele ședinței Fed din iulie. Calendarul săptămânii confirmă că datele importante de la 15:30 revin joi, cu Jobless Claims și Philadelphia Fed Manufacturing Index.
Piața încearcă să se stabilizeze după lovitura din tehnologie
Sesiunea de marți a adus o deteriorare vizibilă a apetitului pentru risc. Nasdaq a pierdut 1,33%, S&P 500 a scăzut cu 0,69%, iar indicele semiconductorilor Philadelphia a coborât aproximativ 5%.
În această dimineață nu vedem însă o continuare agresivă a vânzărilor. Nasdaq futures este în jur de -0,1%, S&P 500 este aproape neschimbat, iar Dow avansează aproximativ 0,1%.
Pentru moment, piața încearcă mai degrabă să digere scăderea de ieri decât să accelereze corecția.
Problema pentru tehnologie rămâne piața obligațiunilor. Randamentul Treasury pe 10 ani se situează în jurul valorii de 4,70%, iar cel pe 30 de ani rămâne foarte aproape de maximele ultimelor două decenii. La aceste niveluri, evaluările ridicate ale companiilor de growth și AI devin mult mai sensibile la orice deteriorare a sentimentului.
Petrolul menține presiunea asupra dobânzilor
Brent urcă din nou și se tranzacționează în apropierea zonei de 92 de dolari/baril, în timp ce WTI este în jurul valorii de 85 de dolari.
Tensiunile din Orientul Mijlociu și incertitudinea privind traficul prin Strâmtoarea Hormuz continuă să introducă o primă de risc în energie. Pentru bursă, problema nu este doar prețul petrolului, ci ceea ce poate însemna acesta pentru inflația din lunile următoare.
Dacă energia rămâne scumpă, Fed are mai puțin spațiu pentru relaxare, iar randamentele obligațiunilor pot rămâne ridicate chiar dacă unele dintre datele economice americane au început să se tempereze.
Retailul trimite semnale amestecate
Target a raportat un trimestru mult peste așteptări. Profitul ajustat a ajuns la 4,11 dolari pe acțiune, veniturile la 26,54 miliarde de dolari, iar comparable sales au crescut cu 3,8%. Compania și-a ridicat și perspectiva anuală.
Cu toate acestea, acțiunea scade ușor în premarket. Piața pare să considere că o parte importantă a surprizei de profit provine din rambursări tarifare, în timp ce acțiunea acumulase deja un avans puternic în acest an.
Imaginea este mai slabă la Lowe’s.
Vânzările trimestriale de 25,96 miliarde de dolari au ratat consensul, comparable sales au crescut doar cu 0,2%, iar compania și-a redus prognoza anuală. Lowe’s estimează acum stagnarea comparable sales în 2026, față de intervalul anterior de 0%-2% creștere.
Acțiunea pierde aproximativ 3% înaintea deschiderii.
Diferența dintre Target și Lowe’s spune ceva interesant despre consumatorul american: cheltuielile nu s-au prăbușit, dar există o reticență clară față de achizițiile discreționare mari, în special cele legate de renovări și piața imobiliară.
Moderna explodează în premarket
Mișcarea zilei vine însă din biotech.
Moderna urcă cu peste 60% înainte de deschidere după ce vaccinul său personalizat pe bază de mRNA, dezvoltat împreună cu Merck, a atins obiectivele principale într-un studiu avansat pentru pacienții cu melanom cu risc ridicat.
Merck este de asemenea puternic pe plus.
Pentru Moderna, rezultatul schimbă radical percepția pieței asupra platformei mRNA dincolo de vaccinurile tradiționale și readuce în prim-plan potențialul companiei în oncologie.
Estée Lauder confirmă revenirea
Estée Lauder câștigă aproximativ 7%-8% în premarket după rezultate peste estimări.
Vânzările trimestriale au crescut la aproximativ 3,63 miliarde de dolari, iar profitul ajustat a fost de 0,39 dolari pe acțiune, peste consens. Compania anticipează pentru noul an fiscal creștere organică a vânzărilor de 3%-5%.
Este unul dintre puținele cazuri din această dimineață în care atât rezultatele, cât și perspectiva companiei primesc o reacție clar pozitivă din partea pieței.
Fed revine în centrul atenției la 21:00
Cel mai important eveniment al zilei nu are loc înaintea deschiderii, ci la ora 21:00.
Fed publică minutele ședinței din 28-29 iulie, când dobânda a fost menținută la 3,50%-3,75%, iar trei membri au votat pentru o majorare cu 25 de puncte de bază.
Piața va încerca să afle dacă tabăra favorabilă unor dobânzi mai ridicate este mai numeroasă decât sugerează votul oficial.
Aceasta contează mai ales acum, când avem două forțe care trag în direcții diferite: unele dintre datele recente de inflație și activitate au fost mai temperate, în timp ce petrolul și randamentele pe termen lung transmit din nou un semnal inflaționist.
Minutele pot schimba rapid percepția privind ședința Fed din septembrie.
Ce urmărim la deschidere
Primul test este tehnologia. După scăderea dură de ieri, este important dacă Nvidia, Micron și restul semiconductorilor găsesc cumpărători sau continuă să subperformeze piața.
Al doilea este Nasdaq 100. Stabilizarea futures este un semn mai bun decât continuarea vânzărilor din Asia, dar încă nu avem confirmarea că retragerea s-a terminat.
Al treilea reper rămân randamentele Treasury. O nouă deplasare a 10Y către 4,75% și a 30Y către maxime ar putea readuce imediat presiunea asupra companiilor cu multipli ridicați.
Iar petrolul rămâne factorul extern care poate schimba cel mai rapid ecuația. Atât timp cât Brent se menține în apropierea zonei de 92 de dolari, energia va continua să intre în calculele privind inflația și Fed.
Piața intră astfel în ședință fără un catalizator macro nou la 15:30 și cu indicii aproape neutri, dar liniștea din futures nu trebuie confundată cu dispariția riscurilor. După vânzarea agresivă de ieri din tehnologie, comportamentul cumpărătorilor în prima oră va spune mult mai mult decât variația redusă din premarket.
După ora 17:00, la Investițional turăm motoarele. Încep să apară noile analize și, acolo unde research-ul justifică, noi poziții în portofoliile model.
Dacă aveți un cont Free sau urmăriți una dintre strategiile noastre, veți primi automat materialele publicate în zona voastră de interes.
Dacă încă nu aveți un cont Free, intrați periodic pe Investițional. Publicăm constant analize și materiale gratuite, iar noile oportunități apar pe site pe măsură ce sunt identificate.
Investiții inspirate!
