Wall Street începe săptămâna aproape de maxime istorice, cu un avantaj modest pentru tehnologie în premarket. La ultima verificare, futures pe S&P 500 avansau cu aproximativ 0,2%, iar cele pe Nasdaq cu 0,4%. Dow rămânea aproape de nivelul de vineri. Piața vine după o săptămână foarte bună, în care raportul slab privind ocuparea forței de muncă a redus presiunea pentru o nouă majorare a dobânzii de către Federal Reserve.
Vineri, S&P 500 a închis la un nou record, 7.757,64 puncte, după un avans de 0,62%. Dow Jones a câștigat 0,28%, până la 54.036,93 puncte, iar Nasdaq 100 a urcat 1,19%. Raportul privind piața muncii, cu 23.000 de locuri de muncă pierdute în iulie, a schimbat rapid așteptările privind politica monetară. Piața futures indică acum o probabilitate de aproximativ 45% pentru o majorare în septembrie, față de 67% în urmă cu o săptămână.
Astăzi calendarul macroeconomic american este foarte sărac. Adevăratul test vine miercuri, odată cu CPI pentru iulie. Consensul economiștilor consultați de Reuters indică o inflație anuală de 3,4%, în scădere de la 3,5%, și un core CPI de 2,5%, față de 2,6% în iunie. După surpriza negativă din piața muncii, un CPI moderat ar consolida scenariul unei Fed care poate rămâne pe loc. O surpriză în sens opus ar readuce imediat dobânzile în centrul pieței.
Geopolitica rămâne al doilea factor important. Iranul și Omanul sunt aproape de finalizarea unui acord privind noi culoare de navigație prin Strâmtoarea Hormuz, dar Teheranul condiționează redeschiderea completă de alte concesii din partea Statelor Unite. Brent se tranzacționa în jurul valorii de 83,50 dolari/baril în prima parte a zilei, mult sub maximul de peste 126 de dolari atins la sfârșitul lunii aprilie. Evoluția petrolului este importantă inclusiv pentru ecuația Fed, deoarece o nouă accelerare a energiei ar putea complica procesul dezinflaționist.
Fundamental, piața primește în continuare sprijin din rezultate. Cu aproape 90% dintre companiile S&P 500 raportate, rata depășirii estimărilor EPS este de 76%, cel mai bun nivel din 2021. BofA estimează o creștere anuală a profiturilor de aproximativ 30%, excluzând câștigurile din investiții ale Alphabet și Amazon. JPMorgan și-a majorat estimarea pentru EPS-ul S&P 500 în 2026 la 365 de dolari și ținta pentru indice la 8.000 de puncte, de la 7.800.
Tehnologia rămâne în centrul atenției. Sezonul raportărilor devine ceva mai puțin aglomerat, dar săptămâna aduce rezultate importante de la CoreWeave, Cisco Systems și Applied Materials. Aceste raportări vor oferi noi indicii despre ritmul investițiilor în infrastructura AI, networking și echipamente pentru semiconductori.
În premarket, Rocket Lab avansa cu peste 3% înaintea rezultatelor programate după închiderea pieței. În schimb, Barrick Mining pierdea aproximativ 5,7% după raportarea trimestrială.
Ce urmărim la deschidere
Prima întrebare este dacă tehnologia poate continua impulsul de vineri și dacă S&P 500 poate consolida peste noul maxim istoric. Randamentul Treasury pe 10 ani se află în jurul a 4,64%, iar o eventuală revenire a acestuia ar putea limita apetitul pentru companiile de creștere.
Urmărim apoi petrolul și negocierile privind Hormuz. Pentru moment, piața tratează situația cu relativ calm, dar energia rămâne variabila geopolitică cu cea mai rapidă transmisie către inflație și dobânzi.
În cele din urmă, trebuie avut în vedere că sesiunea de astăzi este o etapă de tranziție. Calendarul macro este redus, iar poziționarea importantă a săptămânii se va face probabil înaintea CPI de miercuri. După raliul puternic al săptămânii trecute și cu indicii la maxime, pragul pentru surprize negative a devenit mai redus.
După ora 17:00, la Investițional turăm motoarele. Încep să fie publicate noile analize și, acolo unde research-ul o justifică, noi poziții în portofoliile model.
Dacă aveți un cont Free sau urmăriți una dintre strategiile noastre de investiții, veți primi automat toate materialele publicate în zona voastră de interes.
Dacă încă nu aveți un cont Free, intrați periodic pe Investițional. Publicăm constant analize și materiale gratuite, iar noile oportunități apar pe site pe măsură ce sunt identificate.
O zi verde să aveți!
