Ca investitor orientat spre creștere, urmăresc cu atenție piața IPO-urilor. De ce? Pentru că aici apar deseori oportunități pe care piața încă nu le-a descoperit. De regulă, cele mai multe IPO-uri se lansează joia, iar ieri am avut patru listări importante:
• ARX – o platformă de schimb de risc bazată pe date, ce conectează subcontractorii de asigurări specializate cu furnizorii de capital. Oferta a fost majorată, prețul stabilit peste intervalul inițial, dar acțiunea a închis sub prețul de deschidere (28,50 $).
• CARL – companie MedTech aflată în stadiu comercial, ce oferă soluții personalizate de chirurgie spinală bazate pe AI. Doar 6,7M acțiuni vândute, preț în mijlocul intervalului, dar și aici prețul a scăzut sub deschidere (15 $).
• MH (McGraw Hill) – un nume cunoscut, lider global în soluții educaționale, de la K-12 până la învățământ profesional. A vândut 24,4M acțiuni la 17 $, sub intervalul inițial, închizând ușor sub acest nivel.
• NIQ – companie de inteligență pentru retail și branduri, care oferă o perspectivă holistică asupra comportamentului de cumpărare. Un IPO masiv (50M acțiuni) la 21 $, dar acțiunea a debutat și a închis sub prețul de ofertă.
Concluzia? Piața IPO este suficient de puternică pentru a aduce multe nume noi, dar niciunul dintre acestea nu entuziasmează. Poate ARX are o șansă, dar prima zi de tranzacționare rămâne un indicator important pentru viitor. Dacă un IPO nu „explodează” la debut, e greu să fie atractiv peste un an.
De la IPO ul Circke, pe care de altfel l am si exploatat masiv, insa si acesta da semne de gripare, urmatoarele nu au mai avut succes si nu v au mai fost recomandate.
Partea îngrijorătoare: acest tip de comportament poate fi un semnal că ne apropiem de un vârf de piață. Nu trag încă această concluzie, deoarece poate fi vorba doar de “Summer Lull” atat de bune cunoscut in perioada august-septembrie, dar următoarele săptămâni de vor fi esențiale pentru a confirma sau infirma această ipoteză.
NVIDIA: De la „halo effect” la „horn effect”
Va amintiti de „halo effect”-ul Apple? Orice produs asociat cu Apple părea predestinat succesului.
Ei bine, în cazul NVIDIA, lucrurile par să fi evoluat altfel.
De fiecare dată când NVIDIA a anunțat un parteneriat, acțiunile companiilor implicate au avut un salt brusc, dar entuziasmul s-a stins rapid. Exemple:
• ARBE – soluții pentru condus autonom, salt mare inițial, apoi declin.
• CYN – companie din robotică, care a crescut cu 700% după anunțul parteneriatului cu Nvidia, doar pentru a scadea ulterior.
Astăzi a venit rândul LIDR, o small-cap specializată pe senzori radar pentru vehicule autonome. După anunțul colaborării cu NVIDIA, acțiunea a crescut cu peste 200% intraday și a închis cu un avans de 157% (incluzând after-hours).
Problema? Nu mai vedem un „halo effect”, ci un „horn effect”: creșteri explozive urmate de dezumflare. Totuși, LIDR pare să aibă șanse mai bune decât alte exemple, așa că rămâne pe radarul nostru.
Sezonul de raportări: între surprize și dezamăgiri
Sezonul raportărilor a început. Primele rezultate:
• Google (GOOGL) – creștere ușoară, dar un trend îngrijorător: AI-ul pare să canibalizeze căutările tradiționale Google. Gemini încă nu livrează soluția așteptată.
• Tesla (TSLA) – după raportarea rezultatelor, acțiunea a scăzut cu 8%. Elon Musk a vorbit despre robotică drept „următorul mare pariu Tesla”.
• Chipotle (CMG) – prăbușire de 13,3% după ce a raportat venituri și EPS în linie, dar guidance-ul pe vânzările comparabile a fost flat. Pe social media, tot mai multe voci se plâng de scăderea calității și cantității produselor, concomitent cu creșterea prețurilor.
Piețele la final de sesiune
• Dow Jones: -316 puncte (-0,7%)
• S&P 500: +4 puncte (+0,07%)
• Nasdaq: +38 puncte (+0,18%)
Volumele pe Nasdaq și S&P au fost peste medie, iar raportul noi maxime/minime (1073 vs. 111) rămâne bullish.
Ce urmează
Portofoliul nostru arată solid, cu cel putin 6-7 acțiuni în teritoriu „de succes”. Săptămâna viitoare voi tăia 2-3 poziții pentru a face loc unor noi achiziții.
Totul pe verde !
