Wall Street a încheiat săptămâna într-o notă prudentă. După corecția puternică de joi, vineri volatilitatea s-a mai temperat, însă presiunea asupra companiilor din industria semiconductorilor a rămas ridicată.
Dow Jones a avansat cu 0,46%, până la 51.947 de puncte, în timp ce S&P 500 a închis aproape neschimbat, cu un minus de 0,05%, la 7.412 puncte. La nivel săptămânal, cei doi indici au pierdut 0,4%, respectiv 0,6%.
NASDAQ a continuat însă să fie veriga slabă a pieței. Indicele a scăzut cu 0,64% în ședința de vineri, până la 24.976 de puncte, încheind săptămâna cu un recul de aproape 2,2%.
Intel
Nici rezultatele excelente raportate de Intel nu au reușit să schimbe sentimentul investitorilor. Deși compania a depășit semnificativ estimările privind profitul și și-a majorat prognoza de venituri pentru trimestrul al treilea, acțiunile au încheiat ziua cu un declin de aproape 8%.
Mesajul transmis de piață este clar. În actualul context, rezultatele foarte bune nu mai garantează creșteri ale cotațiilor, iar investitorii devin tot mai selectivi într-un sector care a beneficiat deja de un avans spectaculos în ultimele trimestre.
În paralel, conflictul din Orientul Mijlociu continuă să influențeze piețele. Petrolul a coborât ușor vineri, pe fondul speranțelor privind reluarea negocierilor diplomatice. Brent a revenit sub pragul de 100 de dolari pe baril, iar WTI se menține puțin peste 90 de dolari.
Evoluția petrolului va rămâne un element important pentru ședința Rezervei Federale de săptămâna viitoare. În prezent, piața estimează o probabilitate de peste 60% ca dobânda de politică monetară să rămână nemodificată, însă există încă aproximativ 40% șanse atribuite unei noi majorări.
Atenția investitorilor se va concentra și asupra declarațiilor președintelui Fed, Kevin Warsh, după decizia de miercuri, în încercarea de a înțelege direcția politicii monetare pentru lunile următoare.
Totuși, adevăratul test pentru piață va veni din sezonul raportărilor financiare.
Patru dintre cele mai importante companii din grupul “Magnificent Seven” vor publica rezultate săptămâna viitoare. Microsoft și Meta raportează miercuri, iar Apple și Amazon joi.
După reacția foarte favorabilă la rezultatele Alphabet, așteptările investitorilor au crescut considerabil. Accentul nu va cădea doar pe investițiile în infrastructura AI și impactul acestora asupra fluxurilor de numerar, ci și pe evoluția diviziilor de cloud, devenite principalul indicator al competitivității marilor companii tehnologice.
Rotația din piață continuă însă să penalizeze liderii AI. În ședința de joi, cele șapte companii din “Magnificent Seven” au pierdut împreună peste 750 de miliarde de dolari din capitalizarea bursieră, pe fondul temerilor că marile companii tehnologice investesc prea agresiv în dezvoltarea infrastructurii AI.
În acest context, Apple a reprezentat excepția. Acțiunile companiei au urcat cu 3,5% vineri, investitorii apreciind faptul că modelul său de dezvoltare nu presupune aceeași explozie a cheltuielilor de capital precum în cazul altor giganți tehnologici.
Pe agenda economică a săptămânii viitoare se află și publicarea indicelui PCE, indicatorul preferat al Rezervei Federale pentru măsurarea inflației. Consensul anticipează o nouă temperare a presiunilor inflaționiste, însă raportul nu va reflecta încă impactul majorării recente a prețului petrolului.
Ce facem noi?
Considerăm că următoarele zile pot deveni decisive pentru direcția pieței. Rezultatele marilor companii tehnologice, mesajele Rezervei Federale și datele privind inflația vor testa apetitul investitorilor pentru risc.
În astfel de perioade, disciplina contează mai mult decât viteza. Gestionarea expunerii, păstrarea lichidităților și selectarea atentă a oportunităților pot face diferența dintre protejarea capitalului și asumarea unor riscuri inutile.
În portofoliile Investițional vom urmări atent reacția pieței și vom adapta poziționarea ori de câte ori condițiile o vor impune.
