Piețele au trecut în numai câteva săptămâni de la temeri severe privind impactul inteligenței artificiale și presiunile macroeconomice la o revenire puternică a acelorași acțiuni care fuseseră lovite de corecție. Luni, raliul companiilor asociate AI a împins Nasdaq către un nou maxim istoric, primul de acest tip după luna iunie.
Indicele dominat de tehnologie a avansat cu 2,26%, aproape 600 de puncte, și a închis la recordul de 27.122,09 puncte. Nasdaq fusese, de altfel, singurul dintre principalii indici americani care înregistrase creștere și în săptămâna precedentă. S&P 500 a urcat luni cu 1,49%, până la 7.764,70 puncte, iar Dow Jones a câștigat 0,71%, aproximativ 366 de puncte, încheind ședința la 52.048,83 puncte.
După o perioadă lungă în care perspectiva unei majorări a dobânzii a reprezentat una dintre principalele surse de presiune pentru piață, investitorii au trecut peste eveniment fără o deteriorare majoră a burselor. Mai important pentru acțiunile de creștere, randamentele obligațiunilor americane s-au retras luni, iar petrolul a continuat să coboare. WTI a revenit sub pragul de 100 de dolari, în apropierea nivelului de 95 de dolari pe baril, în timp ce Brent se menține doar puțin peste 100 de dolari.
Și Bitcoin a beneficiat de revenirea apetitului pentru risc. Criptomoneda a avansat cu aproape 7% și a depășit 86.000 de dolari pentru prima dată de la începutul anului.
Wall Street a primit astfel exact combinația de care avea nevoie după tensiunile din ultima perioadă. Petrolul și randamentele obligațiunilor, două dintre principalele surse de presiune asupra evaluărilor bursiere, au coborât simultan. Brent a pierdut peste 3% și s-a apropiat de 100 de dolari, pe măsură ce investitorii au început să ia în calcul posibilitatea unei diminuări a tensiunilor din Orientul Mijlociu.
Randamentul titlurilor de stat americane pe zece ani a revenit, la rândul său, sub 5%, spre aproximativ 4,95%. După majorarea dobânzii de către Federal Reserve și reacția dură a pieței obligațiunilor din săptămâna precedentă, scăderea randamentelor a oferit un sprijin important companiilor de tehnologie și, în general, acțiunilor growth.
AI și semiconductorii revin în forță
Mediul favorabil a împins toate cele șapte mari companii tehnologice americane în teritoriu pozitiv. Meta s-a remarcat printr-un avans de peste 11%, susținut de interesul pentru “Muse”, agentul personal AI autonom al companiei. Platforma este proiectată pentru executarea unor sarcini complexe, în mai multe etape, iar interesul inițial a propulsat-o rapid în clasamentele App Store.
Entuziasmul s-a extins către întregul ecosistem AI și către producătorii de semiconductori. ARM Holdings a avansat cu 17,2%, Intel cu 12,1%, AMD cu aproximativ 10%, Micron cu 2,8%, iar NVIDIA cu 2,3%.
Mișcarea trebuie privită însă în contextul corecției anterioare. Industria semiconductorilor a trecut printr-o ajustare reală, iar unele dintre cele mai aglomerate tranzacții asociate AI au fost reduse agresiv. În paralel, dobânzile de piață au urcat puternic. Federal Reserve a majorat săptămâna trecută rata de politică monetară pentru prima dată după 2023, iar randamentul obligațiunilor americane pe zece ani a depășit temporar pragul de 5%.
În mod normal, această combinație ar fi trebuit să exercite o presiune mult mai mare asupra companiilor de creștere, ale căror evaluări sunt foarte sensibile la costul capitalului. În schimb, o parte importantă a sectorului tehnologic a intrat mai degrabă într-o perioadă de consolidare. Revenirea puternică a cumpărătorilor odată cu scăderea randamentelor sugerează că momentum-ul începe din nou să se îmbunătățească.
Trump și Xi, principalul eveniment al săptămânii
Următorul test important pentru piețe ar putea veni joi, când este programată întâlnirea dintre președintele american Donald Trump și liderul chinez Xi Jinping. Relația dintre cele mai mari două economii ale lumii rămâne esențială pentru piețele financiare, iar discuțiile sunt așteptate să includă tarifele comerciale, conflictele din Iran și Ucraina și competiția în domeniul inteligenței artificiale.
Investitorii vor urmări și semnalele venite în jurul dineului de stat organizat pentru liderul chinez. Printre participanții anunțați se află unele dintre cele mai influente persoane din tehnologie și finanțe, inclusiv Jensen Huang, Elon Musk, Sam Altman și Jamie Dimon. Prezența lor accentuează importanța economică și tehnologică a întâlnirii, într-un moment în care accesul la semiconductori și infrastructura AI au devenit componente importante ale relației dintre Statele Unite și China.
Portofoliile Investițional
Portofoliul Opțiuni
Corecția recentă a semiconductorilor începe să dea semne de epuizare, iar revenirea sectorului poate continua dacă randamentele obligațiunilor rămân sub control. În acest context, în portofoliu au fost introduse două strategii bullish.
Prima este construită pe NVIDIA prin două bull call spread-uri cu scadența în ianuarie 2027. Structura presupune cumpărarea CALL 230 și vânzarea CALL 250, pentru un debit indicativ de aproximativ 7,55 dolari, respectiv 755 de dolari pentru fiecare spread. Diferența dintre strike-uri este de 20 de dolari, iar strategia atinge valoarea maximă dacă NVIDIA se află la sau peste 250 de dolari la expirare.
A doua tranzacție urmărește aceeași temă la nivel sectorial, printr-un bull call spread pe VanEck Semiconductor ETF, SMH. ETF-ul oferă expunere diversificată la companii precum AMD, Taiwan Semiconductor, ASML și Broadcom. Spread-ul are o lățime de 40 de dolari și este construit pentru a beneficia de continuarea revenirii semiconductorilor până la scadența din ianuarie.
Portofoliul Investiții Tehnologice
Companiile de memorie de înaltă performanță rămân printre beneficiarii direcți ai investițiilor masive în infrastructura AI. Din acest motiv, Micron și SanDisk revin în portofoliu după ce pozițiile fuseseră închise înaintea ședinței Federal Reserve.
Argumentul fundamental rămâne dezechilibrul dintre cererea și oferta globală de memorie. Dacă dezvoltarea infrastructurii AI continuă în ritmul actual, cererea poate depăși capacitatea disponibilă a industriei pentru o perioadă extinsă, ceea ce ar susține atât prețurile, cât și creșterea profiturilor producătorilor.
Cele două acțiuni au avut deja performanțe excepționale. Micron a crescut cu peste 500% în ultimul an, iar SanDisk cu peste 1.600%. Tocmai amplitudinea acestor mișcări impune disciplină, deoarece volatilitatea poate fi foarte ridicată. În același timp, combinația dintre lichiditate, catalizatori fundamentali, accelerarea profiturilor și comportamentul prețului continuă să le mențină între liderii actualului ciclu tehnologic.
Portofoliul a beneficiat luni și de evoluțiile puternice ale Moderna, cu un avans de 12,3%, și Meta, cu aproximativ 11,3%.
Portofoliul Trading Speculativ
Zebra Technologies revine în portofoliu după ce poziția precedentă fusese închisă cu un câștig de peste 45% realizat în mai puțin de trei luni.
După rezultatele trimestriale peste așteptări și îmbunătățirea estimărilor companiei, era anticipată o retragere mai amplă a acțiunii. Aceasta nu s-a produs. În schimb, prețul a consolidat relativ aproape de maxime, ceea ce menține deschis scenariul reluării tendinței ascendente.
Noua poziție este inițiată cu o alocare de 6%, în apropierea nivelului de 350 de dolari. Intrarea este intenționat parțială, pentru a permite suplimentarea dacă apare o retragere către zona 330–335 de dolari. Prima țintă este 410 dolari, iar ținta extinsă este 560 de dolari.
În același timp, poziția ProShares Short Bitcoin ETF, BITI, este închisă. Bitcoin a depășit noile maxime lunare, iar comportamentul tehnic al criptomonedei rămâne puternic. Ipoteza care justificase poziția short nu mai este confirmată de piață, iar menținerea tranzacției ar însemna asumarea unui risc suplimentar împotriva momentum-ului actual.
Trading pe Analiză Tehnică
AXT continuă să confirme forța tehnică observată în ultimele ședințe. Compania, specializată în substraturi pentru semiconductori, beneficiază de interesul crescut pentru segmentul co-packaged optics, una dintre tehnologiile urmărite în dezvoltarea infrastructurii AI.
Un catalizator suplimentar a venit prin includerea AXTI în indicele S&P SmallCap 600. Acțiunea a avansat cu peste 14% luni și a ajuns astfel la a cincea ședință consecutivă de creștere.
Mișcarea confirmă momentum-ul pozitiv al poziției, dar după o succesiune atât de rapidă de aprecieri disciplina devine esențială. Pentru o poziție deja deschisă, prioritatea se mută progresiv de la identificarea trendului către administrarea riscului și protejarea câștigului acumulat.
Intuitive Machines a avut, de asemenea, o ședință puternică, cu un avans de aproape 13%.
Penny Stocks
Revenirea sectorului tehnologic s-a transmis și către segmentul acțiunilor cu preț redus. Digital Turbine a avansat cu peste 13% luni, devenind una dintre cele mai puternice poziții ale zilei din această categorie.
Compania, activă în publicitatea mobilă și distribuția de aplicații, a acumulat o creștere de aproape 27% de la intrarea în portofoliu la începutul lunii iunie. Evoluția recentă beneficiază de revenirea apetitului pentru risc în tehnologie, dar volatilitatea specifică segmentului Penny Stocks impune în continuare o administrare strictă a dimensiunii poziției și a riscului.
