Revin cu actualizarea de weekend privind evoluția portofoliului și cu o privire asupra celor mai importante raportări financiare din această săptămână.
Pe plan geopolitic, weekendul a fost mai liniștit decât se anticipa. Nu au existat noi confruntări directe între SUA și Iran, după ce președintele Donald Trump a anunțat că amână loviturile militare de amploare pentru a permite continuarea negocierilor.
Totuși, duminică noaptea au apărut informații potrivit cărora Iranul ar fi lansat o rachetă asupra unui petrolier care traversa Strâmtoarea Hormuz, fiind publicată inclusiv o imagine cu nava în flăcări. Rămâne de văzut dacă incidentul va genera o nouă escaladare.
Cu toate acestea, piața petrolului a reacționat surprinzător de calm. Chiar și după incident, cotația WTI a continuat să scadă, ajungând în zona 79,7 USD/baril, semn că traderii consideră în continuare posibilă o soluție negociată.
Am mai trecut prin situații similare în ultimele săptămâni, fără schimbări majore după semnarea memorandumului dintre părți. Strâmtoarea Hormuz rămâne în mare parte închisă, însă, pentru moment, atenția piețelor se mută din nou către sezonul raportărilor financiare.
Iar săptămâna care începe se anunță una dintre cele mai importante din acest sezon.
AngloGold Ashanti (AU) a raportat deja rezultatele
AngloGold Ashanti (AU) și-a publicat rezultatele încă de vinerea trecută. Data nu fusese confirmată anterior, lucru care se întâmplă destul de des în cazul companiilor străine.
Compania a raportat un profit de 1,98 USD pe acțiune, ușor sub consensul de 2,04 USD. Diferența este redusă și nu schimbă imaginea de ansamblu, mai ales având în vedere numărul limitat de analiști care urmăresc compania și volatilitatea ridicată a prețului aurului.
Prețul mediu realizat pentru aur în trimestru a fost de 4.446 USD pe uncie.
Fluxul de numerar liber a crescut cu 36%, până la 727 milioane USD, iar în primul semestru a depășit 1,9 miliarde USD, mai mult decât dublu față de aceeași perioadă din 2025.
Compania va distribui un dividend interimar de 0,72 USD pe acțiune, ceea ce ridică dividendul total aferent primului semestru la 1,88 USD, comparativ cu doar 0,925 USD în aceeași perioadă a anului trecut.
Bilanțul continuă să se îmbunătățească. AngloGold Ashanti a încheiat primul semestru cu numerar net de 991 milioane USD și, în luna aprilie, a răscumpărat obligațiuni în valoare de 666 milioane USD, reducând semnificativ scadențele din 2028 și 2030.
Conducerea estimează o producție mai mare în a doua parte a anului și a reconfirmat ghidajul anual.
Strategia noastră
Acțiunile au scăzut cu aproximativ 3,6% după raportare, însă continuă să evolueze în jurul nivelului de 80 USD, în timp ce aurul rămâne în apropierea pragului de 4.000 USD.
Ne păstrăm poziția în AngloGold Ashanti chiar dacă aurul ar corecta temporar spre zona 3.750 USD. Consider că există șanse ridicate să vedem un nou impuls ascendent al aurului către finalul anului.
Pe lângă dividend, compania derulează și un program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 2 miliarde USD, ceea ce ar trebui să ofere un suport important cotației.
În acest moment nu modificăm țintele de preț.
Deși AngloGold Ashanti (AU) are în prezent un rating #5 (Strong Sell), vom păstra poziția. Este una dintre puținele excepții în care nu ieșim dintr-o companie din sectorul materiilor prime doar din cauza deteriorării ratingului. Scăderea estimărilor este firească într-un context în care atât aurul, cât și petrolul au coborât de la maximele recente.
Aris Mining (ARIS), care are de asemenea rating #5 (Strong Sell), a depășit estimările săptămâna trecută, raportând un profit de 0,47 USD pe acțiune, față de consensul de 0,46 USD. În cursul acestei săptămâni voi analiza în detaliu rapoartele analiștilor atât pentru Aris Mining, cât și pentru B2Gold (BTG), care urmează să raporteze.
Urmează o săptămână extrem de aglomerată
Nu mai puțin de 11 companii din portofoliu vor publica rezultatele financiare.
3 august, după închidere
- Sterling Infrastructure (STRL)
- Powell Industries (POWL)
4 august, după închidere
- Skyward Specialty Insurance (SKWD)
- EOG Resources (EOG)
5 august, înainte de deschidere
- BorgWarner (BWA)
- Avnet (AVT)
5 august, după închidere
- Tutor Perini (TPC)
- Encore Capital Group (ECPG)
- Magnolia Oil & Gas (MGY)
- Expedia (EXPE)
6 august, după închidere
- B2Gold (BTG)
Toate raportările sunt importante, însă cea pe care o vom urmări cel mai atent este Sterling Infrastructure (STRL).
Sterling Infrastructure (STRL)
Sterling vine după un trimestru excepțional, în care a depășit clar estimările și și-a majorat prognozele pentru întregul an.
În urma acelui raport, consensul privind profitul estimat pentru 2026 a urcat de la 13,65 USD la 19,01 USD pe acțiune.
Pentru trimestrul actual, consensul indică un profit de 5,20 USD pe acțiune.
Nu au existat modificări importante ale estimărilor în ultimele 30 de zile, însă după rezultatele excelente publicate recent de MasTec cred că Sterling Infrastructure are șanse foarte bune să depășească din nou așteptările.
Acțiunea s-a retras semnificativ de la maxime și se tranzacționează acum la un multiplu forward P/E de aproximativ 32.
Raportarea va avea loc luni după închiderea pieței, iar conferința cu investitorii este programată marți dimineață. O voi urmări cu mare atenție.
Avnet (AVT)
Avnet a depășit estimările în ultimele cinci trimestre consecutive.
Acțiunea nu a corectat la fel de mult precum alte companii din zona AI, deoarece este percepută drept un distribuitor tradițional de componente electronice.
Totuși, estimările indică o creștere anuală a profitului de peste 117% în trimestrul al doilea, iar consensul este de 1,76 USD pe acțiune.
Mă aștept la un nou rezultat peste estimări.
Encore Capital Group (ECPG)
Encore Capital Group continuă să atingă noi maxime.
Este interesant că atât băncile, cât și compania specializată în achiziția de credite neperformante evoluează simultan spre noi recorduri.
Encore a depășit estimările în ultimele cinci trimestre consecutive.
Consensul actual indică un profit de 3,07 USD pe acțiune.
Skyward Specialty Insurance (SKWD)
Skyward Specialty Insurance nu a ratat niciodată estimările de profit de la listarea sa în 2023.
Sectorul asigurărilor a traversat o perioadă mai dificilă, însă interesul investitorilor a revenit, iar acțiunea se află din nou în apropierea maximelor istorice.
Consensul actual este de 1,15 USD pe acțiune, ușor sub estimarea de 1,18 USD de acum o lună, după reducerea a două prognoze.
Chiar și așa, cred că Skyward Specialty are șanse bune să depășească din nou așteptările.
Vor urma actualizări pe parcursul săptămânii
Având în vedere numărul mare de raportări, voi publica actualizări pe măsură ce companiile își anunță rezultatele și voi revizui țintele de preț acolo unde va fi necesar.
Încă aștept actualizarea estimărilor pentru Vertiv (VRT), AbbVie (ABBV) și Modine (MOD), care au raportat săptămâna trecută. Deocamdată, țintele noastre de preț rămân neschimbate.
Am și câteva companii pe lista de urmărire pentru o posibilă includere în portofoliu, însă prefer să aștept publicarea rezultatelor financiare.
În același timp, corecția recentă din sectorul AI face ca unele companii din infrastructura inteligenței artificiale să redevină foarte atractive.
Una dintre cele mai importante raportări pentru întregul sector va fi cea a Sandisk (SNDK), programată miercuri, 5 august, după închiderea pieței.
Îmi plac astfel de săptămâni. Sunt perioadele în care apar cele mai multe informații utile și cele mai bune oportunități. Am văzut deja câteva rezultate financiare excelente și sper ca seria surprizelor pozitive să continue.
Un ultim aspect important: dacă una dintre companiile din portofoliu reacționează foarte negativ după raportare și pierde aproximativ 20% într-o singură ședință, strategia nu se schimbă. Nu îmi place să vând în panică. Atât timp cât fundamentele companiei rămân solide, o scădere puternică poate reprezenta o oportunitate de acumulare, nu un motiv de ieșire din poziție.
