Două intrări în sectorul memoriilor
Adăugăm astăzi două poziții în portofoliul Technical Trading. Penguin Solutions ne oferă expunere la infrastructura centrelor de date și la soluțiile de memorie, iar SK hynix ne expune direct la producția de memorii. Împreună, cele două poziții pot ajunge la 8–10% din portofoliu, așa că le evaluăm și ca expunere comună la aceeași temă.
Penguin Solutions și tranzacția cu SK hynix
Penguin Solutions era deja pe lista noastră de urmărire. Noutatea este transferul, încheiat pe 29 octombrie, al celor 200.000 de acțiuni preferențiale convertibile deținute de o entitate a SK Telecom către o entitate din grupul SK hynix. Valoarea tranzacției a fost de aproximativ 377,2 milioane USD. Instrumentul are condiții proprii de conversie, deci comparația directă cu prețul unei acțiuni ordinare din piață poate induce în eroare.
Tranzacția apropie două companii care colaborează deja în infrastructura AI. Pentru PENG, miza este dacă această relație se traduce în proiecte și comenzi. Pentru tranzacția noastră, zona de 52–54 USD fixează prețul pe care suntem dispuși să îl plătim acum. O depășire a intervalului cere o reevaluare a intrării.
SK hynix și riscul comun al celor două poziții
La SK hynix, teza este legată de cererea pentru memorii de mare lățime de bandă, folosite împreună cu acceleratoarele AI. Zona de 148–153 USD este intervalul ales pentru intrare. Chiar dacă afacerile diferă, o temperare a investițiilor în centre de date poate pune presiune pe ambele poziții în aceeași ședință. De aceea, urmărim reacția lor împreună și judecăm fiecare intrare după propriul raport între potențial și risc.
Bloom Energy rămâne în urmărire
Căutam o intrare în zona de 190–199 USD. Anunțul din 2 noiembrie schimbă contextul: Bloom Energy, California Resources și Carbon TerraVault vor evalua proiecte de minimum 1 GW de capacitate potențială, bazate pe pile de combustie cu oxid solid, împreună cu captarea și stocarea permanentă a carbonului. Proiectele din centrul și nordul Californiei ar putea pune la dispoziție pentru captare până la trei milioane de tone de CO₂ anual.
Sunt analizate atât instalații care ar livra energie în rețea, cât și instalații la sediul clienților, inclusiv centre de date. Memorandumul este neangajant. Contractele definitive, deciziile de investiție și autorizațiile rămân etape deschise. Pentru Technical Trading, 200 USD rămâne reperul la care reevaluăm Bloom Energy. Cele două intrări comunicate astăzi sunt PENG și SKHY, în intervalele și cu ponderile din casetă.
