Material de research Investițional. Nu reprezintă recomandare de investiții. Deciziile aparțin investitorului.
Piața americană se pregătește de o deschidere pozitivă după o serie de rezultate corporative care au temperat temerile legate de rentabilitatea investițiilor în inteligența artificială. Totuși, petrolul rămâne scump, iar randamentele obligațiunilor americane continuă să fie un test pentru companiile cu evaluări ridicate.
1. AI: rezultatele mută discuția de la cheltuieli la profit
SpaceX (SPCX) a anunțat primul profit trimestrial de la listare, cu 0,35 dolari pe acțiune, față de 0,16 dolari anticipați, și venituri de 14,58 miliarde de dolari, peste consensul de 12,84 miliarde. Acțiunea câștiga aproximativ 8–9% înainte de deschidere. Comentariile privind discuțiile preliminare despre o eventuală fuziune cu Tesla au contribuit la interesul pentru titlu, dar nu reprezintă un acord încheiat.
Super Micro Computer (SMCI) avansa cu aproximativ 13% după ce prognoza pentru venituri și marja de profit a depășit așteptările. Reacția s-a extins la furnizorii de infrastructură: Dell și HPE înregistrau creșteri semnificative, iar CoreWeave recupera o parte din pierderile recente. Semnalul util este că piața răsplătește din nou dovezile de cerere și de monetizare, după presiunea puternică asupra segmentului AI din săptămâna precedentă.
Totuși, o singură sesiune pozitivă în premarket nu confirmă încheierea corecției. Pentru Nasdaq, trebuie urmărit dacă avansul supraviețuiește primei ore de tranzacționare și dacă participarea se extinde dincolo de câteva companii cu rezultate foarte bune.
2. Contrastul Netflix: prognoza contează mai mult decât profitul trecut
Netflix (NFLX) pierdea peste 6% în premarket, deși profitul trimestrial de 0,87 dolari pe acțiune a depășit estimarea de 0,82 dolari. Veniturile au fost de 12,87 miliarde de dolari, ușor sub consens, iar perspectivele pentru trimestrul al patrulea au dezamăgit. Piața penalizează astfel lipsa de vizibilitate asupra creșterii viitoare, chiar și atunci când rezultatul curent este rezonabil.
Această diferență între reacțiile la SpaceX și Netflix descrie selecția actuală: investitorii acceptă multipli ridicați acolo unde apar dovezi de creștere și profitabilitate, dar devin mult mai exigenți față de ghidajul companiilor.
3. Petrolul și obligațiunile: frâna macro a raliului
Brent se tranzacționa în jurul a 110 dolari/baril, iar WTI în apropiere de 98–99 dolari. Creșterea costurilor energetice rămâne un risc pentru inflația americană și pentru marjele companiilor. În același timp, randamentul titlurilor de stat SUA pe 10 ani era în jurul a 5,10%. Pentru tehnologie, combinația dintre energie scumpă și randamente ridicate poate limita reevaluarea în sus a acțiunilor, chiar și într-o zi bună pentru rezultate.
Datele CPI și PPI publicate săptămâna trecută au arătat presiuni persistente asupra prețurilor. Pentru ședința Fed de la finalul lunii, piața ia în calcul menținerea dobânzii, dar un ton mai sever privind inflația rămâne un risc. Astăzi nu există un nou CPI sau PPI programat la 15:30, ora României. Raportarea săptămânală privind stocurile americane de petrol este așteptată la 17:30, ora României, și poate influența energia.
4. După închidere: Meta și Tesla vor testa întregul sector
Meta Platforms (META) este așteptată să raporteze venituri de aproximativ 63,35 miliarde de dolari și un profit de 5,29 dolari pe acțiune. Mai importante decât o depășire marginală a consensului vor fi perspectivele privind cheltuielile pentru infrastructura AI, ritmul monetizării produselor și impactul asupra fluxului de numerar.
Pentru Tesla (TSLA), așteptările indică venituri de aproximativ 28 miliarde de dolari și profit ajustat de 0,44 dolari pe acțiune. Piața va urmări marjele din activitatea auto, progresele software și gradul de monetizare a proiectelor de conducere autonomă. Aceste două raportări pot schimba semnificativ sentimentul pentru sesiunea următoare.
5. Ce urmărim la open
Un open constructiv ar însemna ca avansul futures să fie confirmat de Nasdaq și de semiconductori după ora 16:30, fără o accelerare a randamentului pe 10 ani. Dacă raliul se concentrează exclusiv pe câteva nume AI și petrolul continuă să urce, crește riscul unei inversări intraday.
Scenariul alternativ este ca rezultatele corporative să ofere suficiente argumente pentru o extindere a cumpărărilor către infrastructura de date, software și restul tehnologiei. În acest caz, urmărim lărgirea participării la creștere, nu doar amplitudinea mișcării indicelui Nasdaq în primele minute.
