Portofoliile prezentate sunt modele de research Investițional, nu recomandări de investiții. Deciziile de cumpărare și vânzare aparțin investitorului.
Continuăm să creștem expunerea pe biotech, pornind de la ideea că succesul recent al Moderna ar putea fi urmat de alte progrese importante în dezvoltarea de medicamente asistată de AI. Preferăm însă companii care au deja venituri, finanțare suficientă și programe clinice avansate, nu pariuri speculative fără activitate comercială.
Noua poziție este o companie biotech axată pe reglarea cromatinei și controlul expresiei genetice. Teza de investiție se bazează pe o platformă proprie de cercetare, un activ principal dezvoltat în parteneriat cu Eli Lilly, mai multe programe aflate în pregătire pentru intrarea în clinică și o poziție financiară suficient de solidă pentru a traversa următoarele etape importante de dezvoltare.
Veniturile sunt estimate să crească cu aproximativ 16% în acest an, iar ritmul ar putea accelera spre aproape 29% anul viitor. Compania rămâne pe pierdere, dar deficitul este în scădere, iar ultimele rezultate au venit peste estimările pieței.
Un element important este riscul redus de diluție pe termen scurt. La finalul lunii iunie, compania avea aproximativ 168 milioane de dolari în numerar, echivalente și titluri tranzacționabile. Managementul estimează că aceste resurse sunt suficiente pentru finanțarea operațiunilor până în prima jumătate a anului 2028, inclusiv pentru atingerea unor etape clinice importante.
Acțiunea a urcat deja de la aproximativ 4,50 dolari înaintea ultimei raportări spre zona de 7 dolari, însă se află încă mult sub maximele istorice.
În paralel, închidem TAT Technologies (TATT), introdusă în portofoliu în luna iulie. Poziția nu a confirmat scenariul inițial și este închisă cu o pierdere de aproximativ 10%.
Disciplina rămâne aceeași: pierderile sunt tăiate rapid atunci când teza nu evoluează conform așteptărilor, iar capitalul este mutat către poziții cu momentum și perspective fundamentale mai bune. În același portofoliu, Quantum (QMCO), o altă poziție introdusă în iulie, a depășit între timp un câștig de 100%.