Astăzi deschidem, pentru prima dată, o ușă
Cei care ne urmăresc de ceva vreme știu că analizele și actualizările portofoliilor Investitional sunt rezervate, în mod obișnuit, membrilor care au acces la acestea.
Astăzi am decis să facem o excepție.
Pentru prima dată, lăsăm integral deschisă analiza portofoliului Growth, astfel încât toți cititorii Investitional să poată vedea ce urmărim, cum analizăm companiile pe care le deținem și care sunt elementele pe care le considerăm relevante în evoluția acestora.
Nu transformăm acest lucru într-un obicei. Din când în când însă, ne place să oferim câte ceva comunității care ne urmărește, fără condiții și fără porți închise.
Considerați articolul de astăzi un mic cadou din partea Investitional. Lectură plăcută!
Inflația continuă să se tempereze
Bun găsit, investitori Growth!
Încă o zi, încă un raport de inflație care livrează exact genul de semnal pe care taurii îl așteptau.
Indicele prețurilor de producție din iunie, PPI, a venit sub estimările pieței, consolidând mesajul transmis cu o zi înainte de un CPI temperat și adăugând o nouă piesă la tabloul dezinflaționist al economiei americane. Presiunile asupra prețurilor continuă să se atenueze, iar pentru moment datele macroeconomice par să ofere Rezervei Federale spațiul necesar pentru răbdare.
Și mai interesantă a fost combinația oferită de Empire Manufacturing Survey pentru luna iulie. Activitatea economică și comenzile noi au depășit consistent așteptările, în timp ce componenta prețurilor plătite a înregistrat o retragere pronunțată.
Pentru piețe, aceasta este aproape combinația ideală: economie rezilientă, dar inflație în decelerare.
Reacția inițială a fost previzibilă. Futures-urile pe acțiuni și obligațiuni au avansat înaintea deschiderii, investitorii devenind tot mai confortabili cu scenariul în care Fed nu este constrânsă să reacționeze agresiv și își poate calibra următoarea mișcare în funcție de evoluția datelor.
Entuziasmul nu s-a distribuit însă uniform.
Odată cu debutul sesiunii cash, universul AI s-a fragmentat din nou. Acțiunile din semiconductori, memorii și infrastructură AI au trecut printr-un nou episod de marcare a profiturilor, în timp ce capitalul s-a reorientat către hyperscaleri, software și companiile care furnizează servicii asociate inteligenței artificiale.
Nu asistăm neapărat la abandonarea temei AI. Mai degrabă, vedem o rotație internă a capitalului, investitorii căutând următoarele segmente în care raportul dintre evaluare și potențialul de creștere devine mai atractiv.
În paralel, obligațiunile de Trezorerie au rămas ferme. Piața futures continuă să împingă anticipațiile privind următoarea mișcare a Fed mai târziu în toamnă, susținută și de comentariile ușor dovish ale președintelui Fed New York, John Williams. Cel mai recent Beige Book a completat imaginea: inflația încetinește fără ca activitatea economică să indice, deocamdată, o deteriorare semnificativă.
Indicii americani au încheiat astfel sesiunea în teritoriu pozitiv.
Dow Jones Industrial Average a avansat cu 151,04 puncte, respectiv 0,29%, până la 52.664,28 puncte.
S&P 500 a câștigat 28,79 puncte, sau 0,38%, încheind la 7.572,39 puncte.
NASDAQ Composite a condus creșterile, cu un avans de 162,22 puncte, respectiv 0,62%, până la 26.269,23 puncte.
Russell 2000, indicele companiilor cu capitalizare redusă, a urcat cu 11,49 puncte, sau 0,39%, până la 2.976,26 puncte.
Graficul zilei: Micron (MU)
Una dintre vedetele raliului AI a intrat într-o zonă tehnică delicată.
Micron a ajuns sub presiune după ce acțiunea a atins un maxim de 1.255 dolari pe 26 iunie. De atunci, traiectoria producătorului de memorii a fost predominant descendentă.
În sesiunea de astăzi, titlul a coborât sub media mobilă de 50 de zile, situată la 923,98 dolari, și a închis cu o depreciere de 8%, la 904,28 dolari. Evoluția din tranzacționarea after-hours nu sugerează, cel puțin pentru moment, o continuare convingătoare a revenirii observate spre finalul sesiunii.
Intraday, acțiunea a coborât până la 873,63 dolari, ceea ce transformă următoarea ședință într-un test tehnic important.
În absența unei reveniri susținute și validate de volume consistente, riscul unei extensii a corecției rămâne ridicat. Pe grafic există un gap format după sesiunea din 22 mai, a cărui extremitate superioară se află în zona de 780,20 dolari. Dacă inversarea de trend nu se materializează rapid, această zonă devine o posibilă țintă tehnică a mișcării descendente.
Următoarea sesiune poate oferi indicii importante privind direcția pe termen scurt.
Portofoliul Growth
A fost o săptămână foarte liniștită din perspectiva știrilor specifice companiilor din portofoliu. Ne așteptăm însă ca mâine să avem o nouă companie de adăugat în portofoliul Growth.
Ouster (OUST)
Ouster continuă să beneficieze de interesul investitorilor pentru tehnologia lidar și a finalizat cu succes o ofertă publică de acțiuni prin care a atras aproximativ 192 de milioane de dolari.
Capitalul suplimentar consolidează bilanțul companiei și îi oferă resurse pentru finanțarea etapelor viitoare de dezvoltare.
Acțiunea a resimțit presiunea tipică perioadei care urmează unei astfel de operațiuni, însă ulterior s-a stabilizat în mare parte în zona superioară a intervalului 30 de dolari și inferioară a intervalului 40 de dolari.
Atenția investitorilor se mută acum către raportarea din 6 august. Managementul va trebui să demonstreze că cererea provenită din automatizarea industrială, robotică și industria auto continuă să susțină teza de creștere pe termen lung.
AxoGen (AXGN)
Săptămâna a fost relativ liniștită și pentru AxoGen. Compania a anunțat că rezultatele pentru trimestrul al doilea vor fi publicate pe 29 iulie, înainte de deschiderea pieței.
Principalul punct de interes va fi capacitatea companiei de a continua extinderea adopției portofoliului său de soluții pentru repararea nervilor periferici și de a menține o dinamică solidă a procedurilor.
În absența unor catalizatori semnificativi înaintea raportării, investitorii așteaptă actualizarea perspectivelor financiare și comentariile managementului.
A10 Networks (ATEN)
A10 Networks se apropie de sezonul raportărilor fără evenimente corporative majore, în afara confirmării publicării rezultatelor trimestriale pe 5 august.
Acțiunile au evoluat relativ stabil, reflectând încrederea investitorilor în activitățile companiei din cybersecurity și infrastructură de rețea pentru aplicații.
Pe fondul accelerării investițiilor în infrastructura AI, piața va urmări îndeaproape evoluția cererii enterprise pentru securitate, precum și capacitatea companiei de a majora ponderea veniturilor recurente și a segmentelor software cu marje superioare.
Appian (APPN)
Appian a atras atenția după ce CEO-ul Matthew Calkins a raportat vânzarea a 50.000 de acțiuni.
Tranzacțiile insider generează frecvent reacții în piață, dar, analizate izolat, rareori modifică fundamental teza investițională pe termen lung.
Pentru Appian, elementul central rămâne capacitatea companiei de a valorifica expansiunea cererii enterprise pentru automatizare asistată de AI și soluții software dedicate managementului fluxurilor de lucru.
Până la următoarea raportare financiară, evoluția acțiunii va depinde probabil într-o măsură importantă de sentimentul general din sectorul software.
Priority Technology Holdings (PRTH)
Priority Technology a obținut un succes comercial relevant prin anunțarea unui parteneriat multianual cu Pittsburgh Steelers, derulat prin platforma Priority Commerce.
Un singur contract nu modifică radical profilul financiar al companiei, însă acordul validează strategia managementului de a dezvolta relații cu organizații cu vizibilitate ridicată, pentru a crește volumele tranzacționate și notorietatea brandului.
Piața a receptat favorabil anunțul, interpretându-l drept încă un pas în strategia de dezvoltare pe termen lung a businessului de plăți.
Privind spre următoarele sesiuni
Petrolul care gravitează în jurul nivelului de 80 de dolari pe baril și revenirea selectivă a unor segmente din ecosistemul AI reprezintă semnale constructive.
Există însă o divergență care devine tot mai greu de ignorat.
Segmentul memoriilor rămâne sub presiune, iar corecția afectează companii precum Micron și se propagă inclusiv către piețe puternic expuse industriei semiconductorilor, precum Coreea de Sud.
În același timp, pentru numeroase acțiuni importante intră în joc medii mobile și niveluri tehnice decisive. Piața începe să discrimineze mai sever între companii, iar perioada în care aproape orice expunere la tema AI era recompensată pare să lase loc unei selecții mult mai riguroase.
Este posibil să intrăm într-o etapă în care diferența dintre lideri și companiile rămase în urmă să devină considerabil mai vizibilă.
Vom urmări atent această rotație și, mai ales, vom vedea unde se repoziționează capitalul. Pentru investitori, următoarele sesiuni ar putea fi mai degrabă despre selecție decât despre direcția generală a indicilor.
Seară liniștită și tranzacții inspirate!
Echipa Investitional
