Bună dimineața,
Ședința de miercuri a adus una dintre cele mai dure reacții ale pieței din ultimele săptămâni. Federal Reserve a menținut dobânda de referință, însă mesajul transmis de conducerea băncii centrale a fost suficient de ferm încât să declanșeze un nou val de vânzări, în special în sectorul tehnologic și în acțiunile de creștere.
Pe acest fundal, sentimentul investitorilor s-a deteriorat rapid, iar portofoliul Growth intră în finalul săptămânii într-un mediu mult mai volatil decât cel anticipat.
Fed menține dobânda, dar piața reacționează negativ
Sesiunea a început deja sub presiune. Investitorii au continuat să evalueze efectele cutremurului puternic din Japonia asupra lanțurilor globale de aprovizionare, în special pentru industria auto și producția de semiconductori. În paralel, tensiunile din Orientul Mijlociu s-au amplificat după noi atacuri iraniene asupra unor active americane, iar prețul petrolului WTI a revenit peste 85 USD/baril, susținut și de o scădere peste așteptări a stocurilor raportate de EIA.
Momentul decisiv al zilei a venit însă odată cu comunicatul Federal Reserve.
Așa cum anticipa piața, banca centrală a păstrat dobânda de politică monetară neschimbată. Totuși, mesajul transmis a rămas unul ferm în privința combaterii inflației, iar trei membri cu drept de vot au susținut chiar o nouă majorare a dobânzii.
Președintele Kevin Warsh a afirmat că Fed a reușit să readucă atenția investitorilor asupra fundamentelor economice și că piețele au înăsprit deja condițiile financiare. Investitorii nu au împărtășit însă același optimism.
Imediat după conferința de presă, vânzările s-au accelerat puternic.
Indicele Dow Jones a pierdut peste 1.150 de puncte, în timp ce randamentul obligațiunilor americane pe 30 de ani a urcat la cel mai ridicat nivel din aproape două decenii, semnal că piața începe să accepte scenariul unor dobânzi ridicate pentru o perioadă mai lungă.
La închiderea ședinței:
- Dow Jones: -2,19%
- S&P 500: -1,50%
- Nasdaq Composite: -1,74%
- Russell 2000: -1,61%
Presiunea asupra acțiunilor de creștere continuă
Din perspectiva noastră, piața transmite în prezent un sentiment de „greutate” aproape permanent.
Orice încercare de revenire este rapid anulată de noi ordine de vânzare, iar multe dintre companiile cu beta ridicat continuă să înregistreze corecții severe.
Exemplul cel mai vizibil este NBIS, care a pierdut aproape jumătate din valoare în mai puțin de o lună, de la aproape 300 USD la sub 150 USD.
Deși indicele S&P 500 se află încă la doar câteva procente sub maxime, numeroase acțiuni individuale au intrat deja într-o adevărată piață „bear”.
Considerăm că această perioadă ar putea rămâne în istorie drept una dintre cele mai dificile pentru acțiunile de creștere, comparabilă, din perspectiva intensității corecțiilor, cu episoadele de după spargerea bulei dot-com.
În același timp, urmărim atent evoluția pieței sud-coreene. Indicele KOSPI a coborât până în apropierea mediei mobile de 200 de zile și va reprezenta un reper important pentru întregul sector al memoriilor și semiconductorilor. Dacă această zonă nu va rezista, presiunea asupra companiilor cu expunere pe AI și memorii ar putea continua și în perioada următoare.
Evoluția companiilor din portofoliul Growth
Astronics (ATRO)
Astronics continuă să atragă atenția înaintea rezultatelor financiare din 5 august. Compania a obținut între timp și o victorie juridică importantă în Marea Britanie într-un litigiu privind proprietatea intelectuală cu Lufthansa Technik, eliminând un risc care plana asupra acțiunii. Perspectivele pe termen lung rămân susținute de dezvoltarea sistemelor electrice pentru noua generație de aeronave.
nLIGHT (LASR)
Compania rămâne unul dintre beneficiarii temei investiționale din domeniul apărării. După contractul militar de 627 milioane USD obținut în această lună, investitorii așteaptă acum raportarea rezultatelor din 6 august pentru a vedea dacă ritmul de creștere se confirmă.
Anterix (ATEX)
Nu au existat noutăți importante în ultima săptămână. Teza investițională rămâne însă aceeași, dezvoltarea rețelelor private de comunicații pentru companiile de utilități, domeniu în care Anterix continuă să ocupe o poziție favorabilă.
Ouster (OUST)
Compania și-a consolidat echipa de management prin numirea unui nou Chief People Officer, iar mai mulți analiști au majorat țintele de preț. Atenția se mută acum către raportarea din 6 august, după lansarea noii generații de senzori Rev8.
AxoGen (AXGN)
Rezultatele trimestriale au confirmat o creștere solidă a veniturilor. În plus, compania a realizat o investiție strategică în Trace Biosciences, extinzându-și ecosistemul tehnologic în domeniul medicinei regenerative.
Appian (APPN)
Investitorii așteaptă raportarea rezultatelor din 6 august. Strategia bazată pe automatizare și inteligență artificială rămâne principalul argument pentru scenariul pozitiv pe termen lung.
Forum Energy Technologies (FET)
Compania va publica rezultatele trimestriale pe 31 iulie. Piața urmărește în special comentariile managementului privind investițiile din sectorul energetic.
A10 Networks (ATEN)
Rezultatele financiare sunt programate pentru 5 august. Investitorii vor urmări dacă integrarea TrojAI începe să contribuie la extinderea ofertei de securitate bazată pe inteligență artificială.
Quantum Corp. (QMCO)
Rămâne una dintre cele mai speculative poziții din portofoliu. Interesul investitorilor este concentrat asupra platformei ActiveScale și a oportunităților din infrastructura AI, însă succesul investiției depinde în continuare de execuția planului de restructurare.
Priority Technology Holdings (PRTH)
Compania se pregătește pentru rezultatele din prima parte a lunii august. Recent a semnat un parteneriat multianual cu echipa Pittsburgh Steelers, extinzând astfel portofoliul de clienți ai platformei sale de plăți.
L.B. Foster (FSTR)
Ultima săptămână a fost lipsită de evenimente importante. Piața așteaptă următoarele actualizări operaționale și rezultatele viitoare.
TAT Technologies (TATT)
TAT a extins acordul cu Honeywell Aerospace, obținând drepturi suplimentare de distribuție și prelungind licențele de mentenanță până în 2036. Actualizarea consolidează poziția companiei pe piața serviciilor de mentenanță pentru aviația comercială înaintea raportării din 5 august.
Kronos Worldwide (KRO)
Compania va publica rezultatele după închiderea ședinței din 5 august. Investitorii urmăresc dacă îmbunătățirea pieței dioxidului de titan începe să se reflecte în rezultate.
Natural Gas Services Group (NGS)
Raportarea este programată pentru 10 august. Piața urmărește în continuare integrarea achiziției Flatrock Compression și extinderea operațiunilor din sectorul compresiei gazelor naturale.
RF Industries (RFIL)
Nu au existat evenimente importante în ultima săptămână. Investitorii continuă să urmărească o eventuală revenire a investițiilor în infrastructura telecom.
Ce urmează
Intenționăm să adăugăm o nouă companie în portofoliul Growth în ședința următoare, dacă evoluția pieței va crea o oportunitate atractivă.
Deși reacția de după ședința Federal Reserve a fost severă, mesajul final este unul de disciplină. În astfel de momente, cele mai importante decizii sunt adesea cele pe care investitorii aleg să nu le ia. Piețele traversează o perioadă dificilă, însă corecțiile creează, în timp, și premisele pentru noi oportunități de investiții.
Vă mulțumim că ne urmăriți și vă dorim inspirație în deciziile de investiții. Ne revedem cu următoarele actualizări și cu noua recomandare din portofoliul Growth.
