La 16.00 suntem în premarket. După CPI, futures rămân constructive: la 08:50 ET, Dow era +0,86%, S&P 500 +0,78%, Nasdaq 100 +0,91%. CPI din august a venit +0,4% lunar și +3,4% anual, iar core CPI +0,3% lunar și +2,4% anual. Randamentele rămân însă ridicate, iar petrolul este încă aproape de 100 USD, deci nu tratez deschiderea pozitivă ca pe un regim risk-on fără rezerve.
Am refăcut screeningul larg. Clasamentul procentual este dominat de microcap-uri precum TNON și alte nume cu lichiditate sau capitalizare nepotrivite pentru noi; ACVA este +44,6%, dar mișcarea este aproape integral explicată de oferta cash de 10,50 USD de la Copart, deci nu există un setup atractiv de cumpărare. Dintre companiile lichide, am comparat în special ORCL, CPRT, RH, AAPL, RPM și REGN.
A) OPORTUNITĂȚI NOI DIN SCANAREA PIEȚEI
ORCL, Oracle. Singurul BUY nou pe care îl accept înainte de open.
Cotația verificată este 163,00 USD la 08:52 ET, +6,58%, după închiderea de ieri la 152,94 USD. Pentru comparație, SPY este aproximativ +0,62%, QQQ +0,72%, iar XLK +0,94% în premarket. ORCL are deci un avantaj de aproximativ 5,6 puncte procentuale față de propriul sector tech și aproape 6 puncte față de Nasdaq. Este relative strength reală.
Catalizatorul este suficient de puternic pentru a justifica schimbarea de regim după slăbiciunea recentă. Oracle a raportat EPS ajustat de 1,92 USD, venituri de 19,3 mld. USD, +30%, cloud revenue +62%, iar OCI a crescut 121% la 7,4 mld. USD. RPO a ajuns la 664 mld. USD, cu 209 mld. peste anul trecut, iar compania a semnat peste 30 mld. USD de noi contracte AI cloud numai în trimestru. Pentru Q2, managementul proiectează creșterea veniturilor cu 30-34%, iar pentru FY27 menține cel puțin 90 mld. USD venituri și ridică EPS ajustat la 8,10 USD.
Nu cumpăr însă ORCL pur și simplu la 163 la 16:30. Pe 9 septembrie maximul a fost 165,15 USD, iar pe 8 septembrie 170,70 USD, deci exact deasupra premarketului există ofertă tehnică serioasă. Zona mea preferată de BUY este 153,50-155 USD, dacă retragerea după open este controlată și 160-161 este apărat. A doua intrare este peste 165,50-166 USD, după consolidare și cu volum, nu pe primul spike. Invalidare: 150 USD. Ținta 1: 170,50-172 USD. Ținta 2: 180-185 USD. Convinction: 8,8/10.
Riscul principal este foarte clar: AI cloud-ul Oracle este extrem de capital-intensive. Free cash flow a fost -5 mld. USD în Q1, compania a vândut deja 20 mld. USD de acțiuni în acest an fiscal, iar expansiunea datacenterelor cere finanțare masivă. Așadar, earnings-ul repară o mare parte din îndoielile privind cererea și backlog-ul, dar nu elimină riscul legat de capex, marje, finanțare și concentrarea unor contracte AI mari.
Nu găsesc astăzi un al doilea BUY la același standard. CPRT este +7,15% la 08:34 ET și achiziția ACV este strategic interesantă, dar profitul trimestrial a scăzut, volumele din SUA rămân slabe, iar achiziția ar trebui să devină accretivă abia în FY2028. RH este și mai clar de respins: rapoartele timpurii indicau +7-8%, dar la 08:53 ET mai avea doar +2,72%, semn că gap-ul a fost vândut înainte de open. AAPL, după +3,56% ieri, este -0,36% la 08:45 ET într-un Nasdaq pozitiv. Nu cobor standardul doar pentru a produce trei tickere.
B) REVIEW PORTOFOLIU REAL
CEVA, 6,92064848 acțiuni, cost mediu 32,04 USD. Verdict: PĂSTREAZĂ. Nu ADAUGĂ.
Regula de timestamp contează aici. Ultimul print premarket disponibil este 28,34 USD, +1,36%, dar este de la 07:53 ET. Este prea vechi față de momentul analizei, iar eu nu am găsit un al doilea feed sincronizat suficient de recent. Nu voi prezenta 28,34 ca preț de la 09:02. Ultima cotație complet verificată rămâne închiderea de ieri la 27,96 USD.
La 27,96 USD, poziția este aproximativ -12,73%, adică circa -28,24 USD nerealizat. Dacă printul de 28,34 USD s-ar confirma în apropierea deschiderii, deficitul ar scădea la aproximativ -11,55%, respectiv -25,61 USD, dar nu îmi bazez verdictul pe acel print vechi.
Fundamental, teza rămâne validă. Q2 a adus venituri de 29 mil. USD, +13%, licensing +21% la maximul ultimilor trei ani, marjă operațională non-GAAP de 11% față de 3% cu un an înainte și guidance anual ridicat la 13-15% creștere. În plus, colaborarea anunțată pe 9 septembrie cu LG pentru platforma UWB pe TSMC 22nm are deja un client semiconductor major din SUA, ceea ce îi dă validare comercială, nu doar tehnologică.
Prețul nu confirmă încă suficient pentru ADAUGĂ. Recuperarea de la minimul de 25,25 USD din 3 septembrie s-a blocat în zona 28-29 USD: 28,24 pe 8 septembrie, 28,10 pe 9 septembrie și 27,96 ieri. Partea pozitivă este că ieri CEVA a pierdut doar 0,50%, în timp ce SOXX a scăzut 2,74%, deci relative strength-ul față de semiconductori a fost bun. Astăzi SOXX este deja +1,93% la 09:00 ET, iar cotația CEVA disponibilă este prea veche pentru o comparație corectă de premarket.
Pentru ADAUGĂ vreau depășirea și menținerea zonei 29,00-29,20 USD cu volum, ideal urmată de un atac asupra 30 USD. Sub 27 USD momentum-ul se deteriorează din nou. 25,25 USD rămâne invalidarea structurală; dacă este pierdut și nu este recuperat rapid, verdictul trece la IEȘI.
C) WATCHLIST ACTUALIZAT
Watchlist-ul scurt pentru 11 septembrie este ORCL → CPRT. ORCL este singurul BUY condiționat. CPRT rămâne în observație, în special dacă după open transformă zona 32,2-32,5 USD în suport și depășește 33,3-33,5 USD cu volum. Nu îl cumpăr înainte de această confirmare, pentru că achiziția ACV este bună strategic, dar rezultatele operaționale curente nu sunt suficient de curate.
RPM nu intră încă în watchlist-ul scurt, chiar dacă KeyBanc a inițiat astăzi Overweight cu țintă 123 USD. Acțiunea a pierdut aproximativ 15% într-o lună, comparativ cu aproximativ -1% pentru S&P 500, iar StockAnalysis nu are încă un print premarket timestamped. Exact aici aplic regula privind relative weakness: upgrade-ul este un catalizator, dar nu este încă o reversare.
Decizia de azi este simplă: ORCL este pick-ul. Nu îl urmăresc dacă deschide vertical spre 168-170 USD. Prefer 159,5-162 USD apărat sau un breakout confirmat peste 165,5-166 USD. Dacă nu apare unul dintre aceste două setup-uri, nu am BUY nou astăzi.
