În ciuda faptului că piața abia acumul revine din „lenea de vară”, iar mulți investitori instituționali se întorc din vacanțe, Wall Street are un început de săptămână plin de evenimente, atât din perspectiva datelor economice, cât și a temelor din industrie.
Marți dimineață, Biroul pentru Statistică al Muncii (BLS) a publicat o revizuire a datelor privind ocuparea forței de muncă. Deși era așteptată o revizuire negativă, magnitudinea a fost șocantă și fără precedent. Revizuirea a cărei economie SUA a creat cu peste 900.000 de locuri de muncă mai puțin între aprilie 2024 și martie 2025 decât sa raportat inițial. This diferență uriașă arată precum trei lucruri:
1. În ciuda pachetelor de stimulare „Inflation Reduction Act” și „Chips Act”, piața muncii a fost mult mai slabă sub administrația Biden decât sa raportat inițial.
2. Deși datele se pot modifica pe viitor, politica tarifară a lui Trump nu este cauza principală a pierderilor de locuri de muncă, deoarece piața se deteriorează de luni de zile înainte ca tarifele să fie implementate.
3. Fie că dăm vina pe date proaste sau nu, Jerome Powell și Rezerva Federală au întârziat foarte mult cu reducerea dobânzilor.
Dincolo de acestea, implicațiile sunt ample. This eroare masivă arată că în ultima perioadă, am luat decizii de investiții pe baza unor cifre extreme de inexacte privind locurile de muncă. Totuși, cifrele slabe confirmă probabilitatea ridicată ca Fed să reducă dobândă la ședința de la finalul acestei luni – un semnal pozitiv pe termen mediu pentru acțiuni.
*
Narațiunea „bula AI” infirmată de știri Nebius & Oracle
Faptul că economia este mult mai slabă decât o transmitere a guvernului face ca performanța și creșterea industriei inteligenței artificiale să fie și mai impresionante. Totuși, mișcarea pe acțiunile AI nu este lipsită de sceptici. „Ursii” AI și cei care strigă „bulă” au adus trei argumente principale în ultimele luni:
1. Performanța este concentrată doar în „Mag 7”, giganții tech.
2. Cheltuielile masive de capital se vor opri brusc.
3. Valorizările au luat-o înaintea realității.
Două știri majore din industrie, a apărut săptămâna aceasta, au infirmat aceste idei.
Luni, Nebius Group, a anunțat că a semnat un contract pe cinci ani, de peste 17 miliarde de dolari, cu Microsoft. Nebius va furniza Microsoft infrastructură dedicată pentru AI din centrul său de date din Vineland, New Jersey. Pentru a vedea nai clar magnitudinea acestui contract, trebuie sa mentionez ca, totalul capitalizarii bursiere a Nebius era mai mic decât valoarea contractului obținut! ! Acțiunile NBIS au crescut cu aproape 50% ieri. Această evoluție spectaculoasă arată că uriașele cheltuieli de capital ale companiilor big tech nu se limitează doar la Nvidia. Compania „pick and shovel” precum NBIS au șanse mari să fie câștigători pe termen lung.
*
Oracle prezinta „raportul de câștiguri al anului”
ORCL a scăzut ușor după ce a raportat rezultate puțin sub așteptările Wall Street. Totuși, gigantul AI și cloud a surprins masiv prin dezvăluirea Remaining Performance Obligation (RPO) – adică venituri viitoare deja contractate. Compania a raportat o creștere de 359%, ajungând la 455 de miliarde de dolari. Oracle a semnat patru contract de miliarde de dolari doar în T1. Larry Ellison, CTO și președinte, a declarat că RPO ar putea atinge un trilion de dolari dacă trendul continuă! Veniturile din baze de date multi-cloud provenite de la giganții tech au crescut cu 1.500% în trimestru. Raportul confirmă că boom-ul AI se află încă în faza incipientă.
*
Calendar economic
• Astazi: PPI @ 15:30.
• Joi, 11 septembrie: CPI și cereri inițiale de șomaj @ 15:30.
*
Piata ieri
În ciuda revizuirii negative a locurilor de muncă și a nervozității înainte de date privind inflația, indicii principali au reușit nu numai să avanseze marți, ci și să închidă la noi maxime record.
Investitorii sunt mult mai interesați de raportul PPI de astazi și de IPC de joi. Fed este mai preocupată de locurile de muncă în acest moment, dar asta nu înseamnă că va ignora cealtă jumătate a mandatului dual.
Investitorii nu doresc nici cea mai mică veste care le-ar putea strica visul de reducere a ratei dobânzii pentru restul anului. Chiar dacă instrumentul CME FedWatch are șanse pentru o reducere de 100% săptămâna viitoare, aceștia ar dori ca prețurile să se mențină cel puțin constant.
Deși PPI va avea probabil cea mai mare influență asupra sesiunii de astazi, trebuie menționate că acțiunile Oracle au crescut cu un uimitor 26% după încheierea sesiunii. Rezultatele au fost după cum am spus sub așteptări, dar perspectivele sale de creștere au fost fantastice. Așadar, probabil că NASDAQ va înregistra astazi a 3-a închidere record consecutivă.
Portofoliu
AEVA si CRWV au avut si ierei reveniri spectaculoase, confirmand puterea suportului in care va spuneam ca se afla, si au toate premisele sa continue si astazi.
GSAT si INOD au crescut la fel de frumos, ajungand la un +32% respectiv +35% in portofoliul nostru.
ASYS a luat o pauza ieri dupa un +23% alataieri chiar in siua recomandarii. Astazi este foarte posibil sa reia cresterea.
WULF recomandată ieridinței, creșterii date, precum și expunerii la centru de Pe-Ceși
m-am întrebat de ce minerii TeraWulf (WULF) și arătau sau pentru neobișnuită pe mare, chiar dacă BTC era mai jos. Ieri, a fost un exemplu clar de ce este mai bine să te concentrezi pe ce se întâmplă, nu pe de ce.
Investitorii au licitat anticipat aceste acțiuni în urma raportului Oracle, presupunând că multe dintre aceste companii se pot transforma din mineri de bitcoin în furnizori de infrastructură AI – un business mai profitabil. Mă aștept ca acțiunile noastre AI, precum AMD, MOD, STRL, VRT și WULF, să fie puternice pe spatele știrii ORCL, dar vom vedea zilele acestea.
*
Eveniment Apple
Apple a organizat marți un eveniment unde a prezentat noul „iPhone Air”, o versiune mai subțire a celui mai popular smartphone. În plus, a lansat noile AirPods cu traducere în timp real și o linie nouă de ceasuri care monitorizează sănătatea utilizatorilor. Apple va majora și prețurile pentru iPhone. Acțiunile continuă să aibă o evoluție bună, dar rămâne de văzut cât de bine vor accepta aceste scumpiri.
*
Concluzie
Deși intrăm probabil într-o perioadă mai volatilă pe Wall Street, excepționale ale Oracle confirmă din nou că ne aflăm la începutul unui bull market multianual condus de AI. Cred că unele companii mai mici din AI pot aduce câștiguri transformatoare, așa că este momentul să rămână atenți și concentrați.
In acelasi timp, este foarte greu sa vezi ce urmeaza in aceasta perioada. Prea multe focare de instabilitate evolueaza in crestere. De la instabilitatea politică și financiară din Franta, la atacul din Doha, trecand prin Polonia care a doborat drone rusești noaptea trecută, toate contribuie la volatilitatea pietei.
Daca adaugam si probabilitatea de 100% atribuita scaderii dobanzii, se dechide deja larg calea unei “sell the news”
Dar am avertizat deja despre aceasta posibilitate. Va trebui sa fiti foarte atenti, si sa setati SL mai stranse.
Singura certitudine a perioadei, pare a fi aurul, si suntem puternici investiti in aceasta directie.
Total pe verde!
