Acțiunile din sectorul tehnologic au rămas sub presiune miercuri, investitorii așteptând publicarea unui raport financiar important care ar putea scoate piața din perioada recentă de stagnare.
Indicele NASDAQ a scăzut cu 0,43% (aproximativ 110 puncte), până la 25.476,63, marcând a treia ședință consecutivă de declin și prima variație mai mică de 1% din ultimele peste șapte zile. Și S&P 500 a înregistrat a treia scădere consecutivă, coborând cu 0,10%, la 7.358,22. În schimb, Dow Jones Industrial Average a avansat cu 0,35% (aproximativ 182 de puncte), până la 51.848,90.
Micron Technology (MU) a închis ziua cu un minus de 0,3%, după corecția de peste 13% din ședința precedentă, însă atenția investitorilor era concentrată aproape exclusiv asupra rezultatelor financiare pentru trimestrul al treilea fiscal, publicate după închiderea pieței. Raportul a venit într-un moment în care capitalul continua să se mute din sectorul tehnologic către domenii considerate mai defensive. Totodată, investitorii se întrebau cât spațiu de apreciere mai are acțiunea, după o creștere de aproape 300% în acest an și de peste 1.500% în ultimii trei ani.
Răspunsul pieței a fost imediat.
În tranzacțiile after-hours, acțiunile Micron au urcat cu aproximativ 13%. Compania a depășit estimarea consensului cu 17,4%, raportând venituri de 41,5 miliarde de dolari, de peste patru ori mai mari decât în aceeași perioadă a anului trecut și cu 12,9% peste așteptările analiștilor. În plus, Micron și-a majorat estimarea pentru veniturile din trimestrul al patrulea fiscal la aproximativ 50 de miliarde de dolari, față de prognoza anterioară de circa 42,6 miliarde.
Cel mai important mesaj al raportului nu a fost rezultatul în sine, ci situația ofertei:
Cel mai important aspect pentru piață a fost faptul că Micron a declarat că nu vede, în acest moment, când oferta de memorii va reuși să ajungă din urmă cererea. Împreună cu cele 16 acorduri strategice deja semnate cu clienți și angajamentul de a returna 100% din numerarul excedentar către acționari după decembrie 2026, acesta este unul dintre cele mai optimiste rapoarte publicate vreodată în industria semiconductorilor. Evoluția acțiunii va da tonul pentru Nasdaq în ședința de mâine și, dacă teleconferința cu investitorii nu aduce surprize negative, mă aștept ca cumpărătorii să revină în forță.
Rezultatele Micron au susținut întregul segment al producătorilor de memorii. În tranzacțiile after-hours, acțiunile Sandisk (SNDK), Western Digital (WDC) și Seagate Technology (STX) au avansat fiecare cu aproximativ 10%.
Deși raportul Micron ar putea oferi un impuls pozitiv pieței în ședința de joi, investitorii mai au de trecut un test important înainte de deschidere: publicarea indicelui PCE (Personal Consumption Expenditures), principalul indicator al inflației urmărit de Rezerva Federală.
La publicarea precedentă, indicele general PCE a crescut cu 0,4% lunar și 3,8% anual, iar indicele de bază (Core PCE) a urcat cu 0,2% față de luna anterioară și cu 3,3% în ritm anual. Pentru raportul de acum, consensul pieței indică valori și mai ridicate, într-un context în care inflația a redevenit principala preocupare a noului președinte al Rezervei Federale, Kevin Warsh.
Ședința de astăzi a fost una de respiro, iar după închiderea pieței lucrurile au devenit mult mai încurajatoare. Rezultatele excelente și estimările foarte optimiste ale Micron reprezintă exact confirmarea fundamentală de care avea nevoie tema investițiilor în AI și memorii, după temerile recente legate de evaluările ridicate. Creșterea puternică din after-hours pentru întregul sector al semiconductorilor creează un context favorabil pentru companiile expuse pe infrastructura AI.
Totuși, nu ne lasam purtati de entuziasm. Raportul privind inflația PCE de mâine rămâne un factor imprevizibil, iar într-un context în care Rezerva Federală are un discurs mai agresiv, o surpriză negativă privind inflația ar putea reduce rapid optimismul. Micron le-a oferit taurilor suficiente motive de încredere, însă ultimul cuvânt în această săptămână îl va avea raportul privind inflația.
