Wall Street se pregătește pentru o deschidere pozitivă, cu un avantaj evident pentru tehnologie. La ora acestei analize, QQQ avansează cu aproximativ 0,65% în premarket, SPY cu 0,31%, IWM cu 0,34%, iar DIA cu 0,21%. Configurația indică un apetit pentru risc mai pronunțat în zona de growth și tehnologie.
Principalul catalizator macroeconomic al zilei vine din inflație. PPI pentru luna iunie a scăzut cu 0,3% față de luna precedentă, comparativ cu estimarea de 0%, iar inflația de bază la nivelul producătorilor a fost, de asemenea, sub așteptările pieței. Datele vin după raportul CPI favorabil publicat ieri și reduc, cel puțin temporar, presiunea asupra Federal Reserve.
În opinia Investițional, combinația dintre CPI și PPI reprezintă în acest moment principalul argument în favoarea continuării mișcării ascendente. Piața primește exact tipul de date pe care îl aștepta: o temperare a inflației suficientă pentru a diminua riscul unei politici monetare mai restrictive, fără ca datele economice să indice, deocamdată, o deteriorare severă a economiei.
Tehnologia rămâne sectorul cu cel mai bun momentum. Rezultatele și perspectivele ASML au reconfirmat cererea puternică asociată investițiilor în AI, iar sentimentul pozitiv se extinde către ecosistemul semiconductorilor. În premarket, AMD avansează cu aproximativ 1,8%, Applied Materials cu 2,7%, Broadcom cu 1,1%, în timp ce Nasdaq 100 futures conduce indicii americani.
Sezonul raportărilor aduce, la rândul său, susținere pieței. Rezultatele peste așteptări ale unor instituții financiare importante, inclusiv Morgan Stanley și BlackRock, contribuie la sentimentul pozitiv. BlackRock avansează cu peste 5% în premarket.
Există însă și un factor de risc important: petrolul și tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu. O nouă accelerare a prețului petrolului ar putea readuce rapid în discuție riscul inflaționist și ar diminua efectul pozitiv produs astăzi de PPI.
Perspectiva Investițional pentru sesiunea de astăzi
În opinia Investițional, scenariul de bază pentru sesiunea de astăzi rămâne pozitiv, cu o probabilitate mai ridicată de supraperformanță pentru Nasdaq față de S&P 500 și Dow Jones.
Deschiderea ar trebui să beneficieze de combinația favorabilă dintre inflația sub estimări, rezultatele corporative și revenirea interesului pentru tehnologie. Totuși, după impulsul inițial, primele 30-60 de minute vor fi relevante pentru confirmarea direcției.
Dacă Nasdaq reușește să păstreze câștigurile din premarket și cumpărătorii absorb eventualele marcări de profit de la deschidere, probabilitatea unei sesiuni pozitive crește considerabil. În schimb, o pierdere rapidă a gap-ului de deschidere ar indica o piață mai prudentă și ar putea transforma sesiunea într-una laterală și volatilă.
Pentru portofoliile noastre, contextul rămâne favorabil în special expunerii pe tehnologie, AI, semiconductori și infrastructura asociată centrelor de date. Totuși, în cazul acțiunilor care deschid cu gap-uri consistente, urmărirea agresivă a prețului poate implica un raport risc/randament mai puțin atractiv. Confirmarea prin volum și menținerea nivelurilor din premarket după deschidere vor fi importante.
Bias-ul Investițional pentru astăzi este pozitiv: Nasdaq > S&P 500 > Dow Jones. Datele macro favorizează cumpărătorii, iar tehnologia conduce din nou piața. Riscurile principale pentru acest scenariu rămân petrolul, evoluțiile geopolitice și eventualele declarații mai restrictive ale oficialilor Federal Reserve pe parcursul sesiunii.
