Îngrijorările legate de accelerarea cheltuielilor pentru inteligență artificială și escaladarea tensiunilor din conflictul cu Iranul s-au combinat joi într-un cocktail negativ pentru Wall Street. Piața a închis puternic pe roșu, iar Nasdaq a condus scăderile cu un declin de peste 2%.
Marile raportări financiare publicate miercuri seara au pus presiune serioasă asupra acțiunilor. Alphabet (GOOGL) a pierdut peste 7%, iar Tesla (TSLA) s-a prăbușit cu 14,5%.
Fundamentele Alphabet au rămas solide, compania depășind estimările atât la nivelul veniturilor, cât și al profitului. Investitorii au reacționat însă negativ la majorarea estimărilor privind cheltuielile de capital din acest an, care ar putea ajunge până la 205 miliarde de dolari.
Tesla a ratat estimările de profit cu 34%, deși veniturile de 28,2 miliarde de dolari au crescut cu peste 25% și au depășit așteptările cu 9,4%. Compania intenționează, la rândul său, să accelereze investițiile în infrastructura AI și robotică. Temerile privind presiunea pe fluxul de numerar liber al ambelor companii au amplificat reacția negativă.
Pe frontul geopolitic, prețurile petrolului și randamentele obligațiunilor au urcat după atacurile Houthi asupra a două petroliere saudite în Marea Roșie. Investitorii se tem de extinderea conflictului, într-un moment în care Statele Unite bombardează Iranul de aproape două săptămâni, iar președintele Trump a indicat că operațiunile ar putea continua și chiar crește în intensitate.
Brent a încheiat sesiunea peste 100 de dolari pe baril, iar WTI peste 92 de dolari. Ambele repere petroliere au avansat cu peste 30% de la începutul lunii.
În acest context, Nasdaq a scăzut joi cu 2,15%, aproximativ 553 de puncte, până la 25.137,69. S&P 500 a pierdut 1,21%, închizând la 7.408,30, iar Dow Jones a coborât cu 0,97%, aproximativ 506 puncte, până la 51.711,65.
Indicii americani au înregistrat astfel scăderi în cinci dintre ultimele șase sesiuni.
Reacția dură la rezultatele Alphabet și Tesla nu schimbă însă imaginea de ansamblu a sezonului de raportări, care rămâne până acum încurajatoare.
Sezonul rezultatelor pentru trimestrul al doilea arată un ritm foarte bun, cu o proporție ridicată a companiilor care depășesc estimările și cu o accelerare a creșterii profiturilor. Atât dinamica profiturilor și veniturilor, cât și procentul surprizelor pozitive se situează peste mediile ultimelor trimestre.
Deocamdată, doar aproximativ 16% dintre companiile din S&P 500 și-au publicat rezultatele, însă cifrele disponibile indică o imagine robustă a profiturilor corporative.
Chiar și eliminând rezultatele excepționale raportate de Alphabet și Micron (MU), profiturile companiilor ar fi în creștere cu 17,6%, pe fondul unui avans al veniturilor de 9,4%.
Un nou argument în favoarea solidității sezonului de raportări a venit după închiderea pieței din partea Intel (INTC).
Gigantul semiconductorilor a raportat pentru trimestrul al doilea un profit de două ori mai mare decât estimările, în timp ce veniturile de 16,1 miliarde de dolari au crescut cu 25% și au depășit așteptările cu 11,9%.
Intel a oferit și un ghidaj optimist pentru trimestrul al treilea, anticipând venituri cuprinse între 15,8 și 16,8 miliarde de dolari.
Reacția investitorilor a fost imediată. Acțiunile Intel avansau cu peste 5% în tranzacțiile after-hours, oferind pieței un posibil punct de sprijin înaintea sesiunii de vineri.
PORTOFOLIILE INVESTIȚIONAL
Trading pe raportări
La doar o zi de la includerea în portofoliu, Gentherm (THRM) a devenit una dintre vedetele momentului, cu un avans spectaculos de 26,5%.
Furnizorul de tehnologii inovatoare pentru management termic a raportat un trimestru puternic, cu venituri record, ghidaj majorat și un program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 400 de milioane de dolari.
În același timp, am închis poziția Dell Technologies (DELL), marcând un câștig de aproximativ 44% în numai două luni.
Noua achiziție este Element Solutions (ESI), companie din industria chimicalelor specializate care nu a ratat estimările consensuale de aproape patru ani. Dacă estimările pentru următoarea raportare vor fi confirmate, compania ar urma să înregistreze o creștere a profitului de 16% și o creștere a veniturilor de 40%.
ESI a intrat joi în portofoliu cu o alocare de 12,5%.
Growth
O altă achiziție realizată joi este TAT Technologies (TATT).
Compania activează în industria aerospațială și de apărare, fiind specializată în sisteme de management termic, unități auxiliare de putere și servicii MRO pentru trenuri de aterizare.
Backlog-ul și acordurile pe termen lung au atins în primul trimestru un nou record de 580 de milioane de dolari.
Pentru acest an sunt estimate creșteri de aproape 11% ale profitului și de 11,3% ale veniturilor. Perspectivele pentru anul următor sunt și mai puternice, cu o creștere estimată a profitului de 26,8% și un avans al veniturilor de aproape 14%.
Portofoliul a închis totodată poziția NeuroPace (NPCE), după ce acțiunea a atins pragul maxim de pierdere acceptat în cadrul strategiei.
Investiții în energie alternativă
Scăderea de aproximativ 20% a acțiunilor EMCOR Group (EME) față de maximele atinse la începutul lunii mai a creat o nouă oportunitate de intrare.
EMCOR este activă în construcții electrice și infrastructură energetică și beneficiază direct de investițiile masive în centre de date AI și de modernizarea rețelelor electrice.
Acțiunea rămâne cu aproximativ 25% peste nivelul de la începutul anului, iar potențialul estimat de apreciere de la nivelurile actuale este de aproximativ 26%.
Pentru acest an sunt anticipate o creștere a profitului de 14% și un avans al vânzărilor de 12%. Pentru anul următor, estimările indică o creștere de 12% a profitului și de 8% a veniturilor.
Bilanțul aproape lipsit de datorii și creșterea capitalurilor proprii completează argumentele fundamentale pentru această investiție.
În aceeași sesiune, GE Vernova (GEV) a avansat cu 4,7%, iar Emerson Electric (EMR) cu 3,8%.
Trading reactiv
Segmentul AI și memoriile semiconductoare s-a menținut relativ bine în perioada recentă de slăbiciune a pieței, însă considerăm că riscurile unei corecții mai ample au crescut.
În acest context, am vândut Nebius (NBIS), marcând un profit de aproape 28% obținut într-o singură săptămână.
Am închis și poziția în Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3x ETF (KORU), cu un câștig modest.
În paralel, portofoliul a deschis o poziție de 10% în Direxion Daily S&P 500 Bear 3x ETF (SPXS), o poziționare defensivă și speculativă pentru eventualitatea continuării corecției pieței de la zona maximelor istorice.
AeroVironment (AVAV) s-a remarcat pozitiv într-o sesiune dificilă, acțiunea avansând cu 5,6%.
Wall Street intră astfel în ultima sesiune a săptămânii prinsă între două forțe puternice: un sezon de raportări care continuă să ofere rezultate corporative solide și o piață care devine tot mai sensibilă la dimensiunea investițiilor în AI, fluxurile de numerar și escaladarea riscurilor geopolitice.
Rezultatele Intel și reacția pozitivă din after-hours pot oferi un sprijin pentru sesiunea de vineri. Rămâne însă de văzut dacă acesta va fi suficient pentru a întrerupe seria în care indicii au închis pe roșu în cinci dintre ultimele șase ședințe.
