Portofoliul Tech adauga
Un lider al ecosistemului semiconductorilor face pasul către propriul cip AI, deschizând o nouă sursă potențială de creștere în centrele de date.
ARM Holdings: de la arhitectura cipurilor la propriul procesor AI
ARM Holdings (ARM) este o companie britanică de design software care reprezintă unul dintre arhitecții fundamentali ai erei tehnologice moderne. Spre deosebire de companiile tradiționale de semiconductori precum NVIDIA (NVDA) sau Advanced Micro Devices (AMD), care proiectează cipuri fizice, activitatea ARM se concentrează pe proiectarea arhitecturii procesoarelor.
În loc să producă cipurile propriu-zise, ARM își licențiază arhitectura către marile companii tehnologice, inclusiv NVIDIA, Apple (AAPL) și Qualcomm (QCOM). Procesoarele ARM bazate pe arhitectura RISC (Reduced Instruction Set Computing) sunt cunoscute pentru eficiența energetică ridicată și sunt utilizate în majoritatea celor mai populare dispozitive electronice de consum din lume, inclusiv Apple iPhone.
ARM Holdings: un business cu marje ridicate și puține active
Datorită modelului său de business unic și asset-light, compania beneficiază de marje foarte ridicate. ARM încasează taxe inițiale de licențiere și redevențe pentru fiecare cip care utilizează tehnologia sa.
Cu alte cuvinte, ARM dispune de una dintre combinațiile ideale pentru o companie solidă fundamental: costuri reduse și un flux recurent de venituri care nu depinde direct de cheltuielile de producție.
Marja brută de 97,5% a ARM este excepțională.
În același timp, marjele companiei ar putea continua să se extindă. Cea mai recentă arhitectură Armv9 beneficiază de cerere puternică și de redevențe mai mari pentru fiecare cip, în special în segmentele în plină dezvoltare ale smartphone-urilor premium și centrelor de date.
ARM anunță primul său cip AI dezvoltat intern
Deși modelul actual de business al ARM este deja foarte puternic, compania a anunțat marți că va lansa propriul cip destinat inteligenței artificiale pentru centrele de date.
Cipul va fi orientat către susținerea Agentic AI în centrele de date. Agentic AI reprezintă în prezent una dintre zonele cu cea mai rapidă dezvoltare din industria inteligenței artificiale.
Un argument important pentru potențialul noului cip este faptul că Meta Platforms (META) a acceptat să devină „clientul ancoră” al produsului.
CEO-ul Rene Haas a indicat că noul cip pentru centrele de date ar putea accelera semnificativ creșterea veniturilor. Haas estimează că această nouă linie de business ar putea genera aproximativ 15 miliarde de dolari anual în „aproximativ cinci ani”.
Având în vedere că veniturile anuale ale ARM în 2025 au fost de aproximativ 4 miliarde de dolari, chiar și o apropiere de estimarea CEO-ului ar reprezenta o schimbare majoră pentru dimensiunea companiei.
Estimările consensului indică în prezent o creștere a veniturilor ARM de aproximativ 20% în următorii ani. Considerăm însă că Wall Street ar putea fi nevoit să majoreze estimările viitoare în lunile următoare, pe măsură ce analiștii vor începe să includă în modele potențialul noului cip dezvoltat intern.
Breakout tehnic
Acțiunile ARM au depășit trendul descendent format în ultimele luni, semnalând o posibilă schimbare bullish a trendului.
