Vom adăuga astăzi două poziții noi în portofoliu.
Am așteptat o corecție pentru ambele acțiuni, însă este posibil să nu o mai vedem prea curând. Se conturează semnale că ar putea apărea un acord privind conflictul dintre Israel și Iran, iar o astfel de evoluție ar putea alimenta sentimentul pozitiv din piețe în următoarele săptămâni.
Este momentul să introducem câteva nume noi în portofoliu.
Cumpărăm Jabil (JBL)
Jabil va fi adăugată în portofoliu. Compania are o capitalizare bursieră de aproximativ 38 miliarde de dolari și activează în domeniul serviciilor de producție și inginerie.
Jabil se prezintă drept un partener strategic pentru unele dintre cele mai mari branduri din lume, oferind soluții integrate de inginerie, lanțuri de aprovizionare și producție. Cu peste 60 de ani de experiență și o rețea globală de peste 100 de locații, compania combină dimensiunea globală cu expertiza locală.
Interesul investitorilor pentru Jabil vine din expunerea sa la centrele de date destinate marilor operatori cloud și hyperscaleri. În același timp, compania este bine diversificată, având activități importante în sănătate, robotică, energie regenerabilă și industrie auto. Astfel, chiar dacă ritmul de creștere din centrele de date se va normaliza în timp, există alte motoare de dezvoltare care pot susține rezultatele.
La ultimul raport financiar, Jabil și-a majorat estimarea veniturilor generate de proiectele legate de inteligența artificială cu încă 1 miliard de dolari, până la 13,1 miliarde de dolari pentru anul fiscal 2026. Managementul a menționat, de asemenea, semne timpurii de revenire ciclică în sectoare reglementate precum energia, regenerabilele și dispozitivele medicale, precum și o cerere solidă în domeniile auto și sănătate.
Compania și-a ridicat estimarea veniturilor pentru anul fiscal 2026 la 34 miliarde de dolari, față de 32,4 miliarde anterior.
Rezultatele trimestriale pentru T3 2026 vor fi publicate pe 17 iunie, înainte de deschiderea pieței.
Jabil nu a ratat estimările de profit în ultimii cinci ani, iar consensul actual al analiștilor indică un profit pe acțiune de 3,08 dolari. În ultimele 30 de zile nu au existat modificări semnificative ale estimărilor, însă una dintre prognozele pentru anul fiscal 2027 a fost revizuită în sus în ultima săptămână.
Câștigurile sunt estimate să crească cu 26,1% în 2026 și cu încă 17,3% în 2027.
Unde este valoarea?
Evaluarea nu este la fel de atractivă precum în cazul investițiilor clasice de tip value, însă este suficient de rezonabilă pentru nivelul de creștere oferit.
Acțiunea se tranzacționează la aproximativ 30 de ori profitul estimat, în apropierea maximelor istorice. Totuși, raportul preț/vânzări (P/S) este de doar 1,2. Pentru o companie cu expunere directă la infrastructura AI, această evaluare rămâne atractivă. Spre comparație, unele nume populare din sector se tranzacționează la multipli semnificativ mai ridicați.
Jabil derulează și un program de răscumpărare a acțiunilor, cumpărând aproximativ 200 milioane de dolari pe trimestru, cu circa 400 milioane încă disponibile din autorizația actuală.
Cumpărăm Avnet (AVT)
Avnet va intra, de asemenea, în portofoliu. Compania are o capitalizare bursieră de aproximativ 7,3 miliarde de dolari și activează în distribuția de componente și soluții electronice.
De-a lungul anilor, Avnet a fost considerată una dintre companiile „discrete” din tehnologie. Nu produce cipuri și nu dezvoltă platforme AI, însă joacă un rol esențial în ecosistemul tehnologic global.
Compania ajută sute de mii de clienți și furnizori să gestioneze fiecare etapă a ciclului de viață al produselor tehnologice, de la proiectare și integrare până la implementare și suport operațional.
În trecut, această poziționare a făcut ca acțiunea să fie percepută drept una stabilă, dar lipsită de catalizatori majori. Contextul actual este diferit. Expansiunea infrastructurii AI și creșterea investițiilor enterprise creează noi surse de cerere, iar mai mulți analiști consideră Avnet o modalitate eficientă și relativ ieftină de a beneficia de ciclul favorabil din industria semiconductorilor.
La raportarea rezultatelor din aprilie 2026, compania a evidențiat cerere puternică în segmentul rețelelor industriale și al centrelor de date, în timp ce regiunea Asia a continuat să depășească așteptările.
Profitul este estimat să crească cu 48,8% în anul fiscal 2026 și cu încă 42,6% în 2027.
Unde este valoarea?
Avnet este una dintre cele mai ieftine companii din universul tehnologic analizat.
Raportul preț/profit (P/E) este de aproximativ 17,3, iar raportul PEG se situează la doar 0,4. În general, un PEG sub 1 indică o combinație atractivă între evaluare și ritmul de creștere.
Raportul preț/vânzări (P/S) este de numai 0,3, ceea ce înseamnă că investitorii plătesc aproximativ 30 de cenți pentru fiecare dolar de venit generat de companie.
Raportul preț/valoare contabilă (P/B) este de 1,5, nivel care sugerează în continuare o evaluare rezonabilă.
Avnet recompensează și acționarii prin dividende, randamentul actual fiind de aproximativ 1,6%.
Compania este bine administrată și beneficiază în prezent de un ciclu favorabil al cererii. După rezultatele solide raportate recent în sectorul infrastructurii enterprise, există argumente că această tendință pozitivă mai are spațiu de continuare.
Da, creștem expunerea pe tema inteligenței artificiale, însă o facem prin segmente mai puțin evidente ale lanțului valoric. Atât Jabil, cât și Avnet oferă combinații atractive de creștere și evaluare, fără multiplii extrem de ridicați întâlniți la multe dintre vedetele sectorului AI.
Pentru un investitor orientat către valoare, aceasta rămâne o combinație greu de ignorat.
