Intrăm în comerțul cu petrol. Aceasta este o oportunitate, așa cum a fost războiul dintre Ucraina și Rusia, de a crește prețul petrolului. Câștigurile arată groaznic pentru acest grup, dar asta cu petrolul la 60 de dolari. Dacă petrolul se menține peste 90 de dolari chiar și pentru un trimestru, perspectivele câștigurilor, precum și perspectivele fluxului de numerar disponibil, se vor schimba dramatic.
Cumpăram EOG Resources (EOG) astăzi. De ce nu Exxon sau Chevron? Am deținut Exxon anterior, după ce a cumpărat Pioneer Natural Resources. Big Oil are instalații și personal în Golful Persic, așa că infrastructura sa petrolieră este în pericol. TotalEnergies, marea companie petrolieră franceză, și-a închis producția din Qatar și Irak. Reprezintă 15% din producția totală a companiei, așa că câștigurile și veniturile vor fi afectate. Și asta dacă instalațiile în sine rămân intacte.
Bombele Israelului/SUA au lovit astăzi una dintre cele mai mari instalații de gaze naturale ale Iranului, iar Iranul a avertizat că ar putea riposta împotriva instalațiilor din Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite.
Acest lucru va afecta puternic companiile petroliere.
Așteptați-vă ca producătorii nord-americani să evite acest lucru. Am ales astăzi EOG Resources datorită dominației sale în bazinul Permian. Anul trecut, a cheltuit 5,6 miliarde de dolari pentru a cumpăra mai mult teren în bazinul Utica, care se află în Valea Ohio și în nord-estul Statelor Unite, și domină deja în Delaware și Eagle Ford.
Cu toate acestea, am descoperit și că se extinde în Orientul Mijlociu. Ce moment nefericit. În februarie a început forajul orizontal în Emiratele Arabe Unite și are, de asemenea, un parteneriat cu Bahrain. Acestea sunt investiții mici, deocamdată, și abia au început.
Cumpărăm oricum EOG astăzi, deoarece acest nou foraj reprezintă o mică parte a afacerii sale. Nu va reprezenta 15% din producție, ca in cazul Total. Are și un bilanț impecabil. În 2025, a generat un flux de numerar liber de 4,7 miliarde de dolari, chiar și cu prețuri la petrol sub 70 de dolari. A restituit 100% acționarilor sub formă de dividende și răscumpărări de acțiuni.
În 2025, a răscumpărat acțiuni în valoare de 2,5 miliarde de dolari, iar din 2023 a răscumpărat 10% din acțiuni. Dividendul a crescut cu 8% anul trecut. Compania și-a dat seama că, având în vedere scăderea prețurilor petrolului și a câștigurilor, trebuia să ofere acționarilor un motiv să rămână.
EOG a redus, de asemenea, costurile la sonde cu 7% în 2025.
În previziunile sale de producție pentru 2026, EOG se aștepta să crească producția de petrol cu 5% și producția totală cu 13%. Va cheltui 6,5 miliarde de dolari în cheltuieli de capital.
Analiștii majorează estimările privind câștigurile.
Prețul petrolului a crescut doar de aproximativ 3 săptămâni. Analiștii vor fi „în urmă” în creșterea estimărilor privind câștigurile pentru a lua în considerare noile prețuri. De asemenea, nimeni nu știe când se va termina totul. Dar odată ce prețurile petrolului cresc și lanțurile de aprovizionare sunt perturbate, de obicei, prețurile petrolului scad lent.
Trei estimări pentru 2026 au fost majorate în ultima săptămână, împingând comsensul pe 2026 în sus cu aproape un dolar, de la 8,93 dolari la 9,91 dolari. Mă aștept ca această valoare să crească și mai mult pe măsură ce această situație continuă. In Oman pretul a ajuns la 150-173 dolari pe baril. Aceasta este o valoare mai mare decât cea observată în perioada de creștere a prețurilor din timpul războiului dintre Ucraina și Rusia.
Unde este valoarea?
EOG Resources se tranzacționează cu un raport P/E forward de 13,7. Raportul P/E va scădea pe măsură ce prețul câștigurilor crește, deoarece și partea de câștiguri va crește. Este un preț mic pentru aceste câștiguri.
Dar, ca să fiu sincer, ne așteptăm la câștiguri VIITOARE pe baza acestei creșteri a prețurilor. Trebuie să acționeze, si având în vedere istoricul EOG în șocurile energetice anterioare, vor putea să o facă.
Dividendul său de bază actual este de 3%, chiar dacă acțiunea a crescut cu 12% în ultima lună.
